Buena jornada para todos desde ACM.

El día de ayer fue, sin dudas, histórico en Forex, con el euro alcanzando (y superando) el tan ansiado nivel de 1.50 y nuevos récords para el oro, el dólar neocelandés, franco suizo y el petróleo. Pero, a juzgar por los últimos acontecimientos, días como este se seguirán viendo, y muy seguido.

Es que ayer habló Ben Bernanke. Si bien cada vez que habla revoluciona los mercados, lo de ayer fue aún más contundente, pintando un panorama verdaderamente sombrío para la economía estadounidense y abriendo la puerta de más recortes de tipos de par en par.

Para el presidente de la FED “los riesgos sobre el crecimiento persisten y la actividad económica se mantendrá débil en el corto plazo”. Hasta ahí, mas o menos lo que se esperaba, pero siguió.  Según Bernanke, hay riesgos que la economía se debilite aún más de lo previsto y si bien se mostró preocupado por la inflación, fue explicito al reconocer que los riesgos al crecimiento son la prioridad de la autoridad monetaria. Para contrarrestarlos se “actuará en el momento oportuno y como sea necesario”.

Como si todo esto fuera poco, el jerarca no mostró preocupación alguna en cuanto a la debilidad del dólar, e incluso destacó el beneficio que trae a las exportaciones y minimizó sus efectos sobre la inflación.

Así, las perspectivas de recortes de tipos se dispararon, dando ahora un 100% de posibilidades que sea de 50 puntos básicos el próximo 18 de marzo. De esta forma los tipos bajarían hasta 2.5%, que combinado con la inflación subyacente, deja los tipos reales en cero. Además, ya se habla de más recortes en próximas reuniones. Según los futuros de los tipos de interés, ya existe un 76% de posibilidades de 25 puntos menos en abril. 

Una prueba del contundente efecto de las palabras del presidente de la autoridad monetaria sobre el mercado, es que los cruces que ayer lograron máximos, apenas si registraron tomas de ganancias, cotizando todos en el mismo entorno de ayer.

Pero esto no es todo para el dólar, que a pesar que no quería sopa, hoy recibe el segundo plato. Es que hoy vuelve a hablar Bernanke frente al Congreso y Trichet hará lo propio en Europa. Además conoceremos el Producto Interno Bruto del último trimestre de 2007 en Estados Unidos, que mostraría una gran caída (ver sección noticias de nuestra web).

Cruces del yen: consolidando soportes

Prácticamente es imposible que el mercado presente más oportunidades de las que presenta actualmente. Además de todos los nuevos máximos ya mencionados, los cruces del yen también vienen mostrando un comportamiento interesante, al estar consolidando soportes claves. Para ver cómo evolucionan, es interesante fijarse en sus fundamentos.

Una forma de ver qué puede pasar con el apetito por el riesgo y los cruces de carry trade, es analizar el  humor de los mercados de crédito. Como ha venido haciendo desde fines de 2007, el pasado martes la FED realizó la sexta subasta para inyectar liquidez en el mercado. Si bien se ofrecieron 30 billones en fondos disponibles, los bancos llegaron a ofrecer casi 68 billones de dólares, lo que muestra la debilidad actual en la que se encuentran estos mercados.

Pero si bien este panorama es poco alentador para el carry trade, en especial con los cruces del yen, estos han recibido buenas noticias, que le fijan un techo a la divisa nipona. El hecho que las aseguradoras de bonos más importantes, como MBIA y Ambac, no perdieran su calificación AAA por parte de los grandes bancos, hace que las posibilidades de un subprime II sean cada vez más bajas, provocando una vuelta del apetito por monedas de altos tipos de interés.

Una prueba contundente ha sido el quiebre de la resistencia del EUR/USD (euro frente al dólar) por encima del 1.50. A su vez, las tasas Libor vienen bajando, lo que no hace otra cosa que alentar estas prácticas. Otro factor que ayuda a que los mercados se tranquilicen es la ausencia de publicación de resultados de bancos y empresas hasta el mes de abril, despejando el horizonte a muy corto plazo.

Los cruces del yen que se encuentran en soportes claves son el USD/JPY (dólar frente al yen) y GBP/JPY (libra esterlina frente al yen). El primero está tratado de consolidar el nivel de 106 yenes por dólar. A pesar de los vaivenes de las últimas semanas, el major nipón no ha logrado bajar de dicho escalón. De hecho, el mínimo de febrero se ubica en 105.75, que ha sido tocado una sola vez y por pocos segundos.
                                         
A su vez, el GBP/JPY (dólar frente al yen) viene navegando en una banda de flotación que oscila entre 213.00 y 209.00. Varías veces en el mes se ha acercado a la resistencia clave, pero hasta ahora las malas noticias de los mercados de renta variable le han impedido penetrar dicho tope. De consolidarse este soporte, los operadores prestarán mucha atención al techo en cuestión, a la espera de alguna sorpresa.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce viene consolidando el soporte de 1.5000 y se negocia a 1.5095 dólares por euro. Su último récord ha sido en 1.5143. Mirando los charts por hora, observamos que las Medias Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Los nuevos niveles de resistencia se ubican en 1.5100, 1.5200 y 1.5300.  A su vez, los niveles de soportes se ubican en 1.5000 (psicológico), 1.4778 (mínimo del 26 de febrero) y 1.4440 (mínimo del 7 de febrero).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 está en 53 puntos, luego de haber estado muy sobrecomprado. La volatilidad por hora es de 41 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 0.00 % (1.5143) y por encima de la del 23.60% (1.4947) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce AUD/USD (dólar australiano frente al dólar americano)

En la cuenta regresiva para el anuncio de tipos de la semana que viene, el aussie está consolidando su estatus de supermoneda al lograr un nuevo récord histórico en 0.9457 dólares americanos. El diferencial de tipos se agranda cada vez más, y para fin de año se comienza a hablar de una posible paridad entre estas dos divisas. Negociándose a 0.9413 dólares americanos por aussie, sus Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días (charts por hora).

A nivel interbancario, las resistencias a vigilar se ubican en 0.9404 (máximo histórico), 0.9500 y 0.9600. A su vez, los soportes a vigilar se ubican en 0.9321 (máximo del 9 de noviembre), 0.9212 (MME 200 días) y 0.8767 (mínimo del 28 de enero).

El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 53 puntos, rebotando de los niveles de sobrecompra. Atención, ya que el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 0.00% (0.9457) de los Retrocesos de Fibonacci. Además, la volatilidad por hora es de 70 pips.

Cruce GBP/JPY (libra esterlina frente al yen)

El cruce se negocia a 211.08 yenes por libra. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 50 y 200 días se encuentran por encima de la MME de 20 días.

Los niveles de soporte a considerar se ubican en 211.02 (MME 200 días), 209.37 (mínimo del 13 de febrero) y 207.83 (mínimo del 12 de febrero). Las resistencias a vigilar se ubican en 213.46 (máximo del 14 de enero), 215.14 (máximo del 11 de enero) y 217.64 (máximo del 3 de enero).

El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 45 puntos, luego de haber estado sobrevendido. En la sesión de hoy, la volatilidad por hora se sitúa en 100 pips. A su vez, el precio se encuentra por debajo de la línea del 23.80% (212.88) por encima de la del 0.00% (204.54) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)

Luego que en la pasada jornada el cruce USD/JPY (dólar frente al yen) sufriera un fuerte retroceso, se encuentra navegando sobre el soporte construido ayer, en la zona de 106.00. Más precisamente, se negocia a 106.42 yenes por dólar.

Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 50 y 200 días se encuentran por debajo de la MME de 20 días.

Los niveles de resistencia a vigilar se ubican en 108.37 (máximo semana pasada), 110.08 (máximo del 10 de enero) y 112.20 (máximo del 1° de enero). El soporte en 107.15 (mínimo del 8 de febrero) ha sido penetrado y pero ha fallado en hacer lo mismo en el siguiente, en 106.00 (clave). Su tercer nivel se ubica en 104.97 (mínimo del 23 de enero).

Siguiendo con los charts de 60 minutos, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 23.60 % (107.32) y por encima de la del 0.00% (105.01) de los Retrocesos de Fibonacci. Por su parte, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 43 puntos, después de haber estado muy sobrevendido. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 30 pips.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

El cruce se negocia a 960.60 dólares por onza. Su último récord se ubica en 965.03. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Las resistencias a vigilar se ubican en 965.03 (actual récord), 1000.00 y 1200.00. A su vez, sus nuevos niveles de soporte se ubican en 953.88 (ex récord histórico), 936.95 (ex récord histórico) y 900.00 (psicológico).

Por otra parte, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 00.00 % (965.03) y encima de la del 23.60% (920.74) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 59 puntos, luego de haber estado muy sobrecomprado. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 700 pips.

Éxitos y buena jornada para todos. Seguimos informando desde nuestra web.

Gonzalo Larrea

Dpto. de Información y Análisis de Mercado.