Muy buena jornada para todos.

Seguramente la palabra gracias sea la más pronunciada en el día hoy en los Estados Unidos. Allí los mercados de renta variable permanecen cerrados por el Thanksgiving day y mañana bajarán la persiana a la 13:00 (EST), para aprovechar las ofertas del black friday. No sólo la van a pronunciar, sino que harán con mucho más énfasis luego que el Dow Jones industrials protagonizara un repunte de 1000 puntos en cuatro días.

Otros que también deberán agradecer son los eurobulls y los operadores de la esterlina, que han sido las monedas más beneficiadas con la recuperación de los parqués. Tras este desempeño bursátil, la divisa comunitaria había logrado frenar la caída que atravesaba hasta el piso de 1.2800 dólares al mediodía neoyorquino y repuntar a la zona de 1.2900. Mientras que la divisa inglesa ha logrado recuperarse de los mínimos de ayer en 1.5177 dólares hasta los 1.5500.

Sin dudas, que ahora los operadores se preguntan qué tan lejos esta brisa por monedas de altos tipos de interés puede llegar. Más que nunca será esencial ver lo que suceda en las bolsas y mercados de crédito, dado que la correlación entre divisas de altos tipos y éstos nunca fue tan alta. Pero como repasábamos ayer, en la semana que viene los bancos centrales de Oceanía y Europa van a estar aliviando el coste del dinero. Con el diferencial de tipos entre la FED y el Banco Central Europeo – BCE- que se estrecha cada vez más, los traders EUR/USD clavarán las miradas en la banda 1.2500 – 1.3000, ya que ha sido el comportamiento de  las últimas cinco semanas.

Repasando motivos por los que esta brisa podría mermar, tenemos los fundamentos macroeconómicos estadounidenses. Ayer conocimos una batería de datos que competían cuál era peor. En el mes de octubre, el gasto en consumo registró su mayor descenso desde 2001, en 1% y las órdenes de bienes duraderos se hicieron trizas en un 6.2%, influenciadas por la situación crítica automotriz y la caída de pedidos de la aviones en la empresa Boeing. Pero el número fulminante, ha sido las peticiones semanales por subsidio de desempleo  que permanecen por encima del nivel ultra crítico de las 500.000.

Con los Payrolls que se vienen la semana que viene, será difícil que las bolsas se mantengan intactas. Además, las tasas interbancarias en Asia y Europa siguen subiendo a medida que se viene diciembre, el mes que más liquidez se demanda. Anoche en Asia, la tasa a tres meses en dólares – Hibor - llegó a sus máximos mensuales mientras que en Australia, su equivalente registró la máxima subida desde el pasado 21 de octubre. Más allá que el gobierno estadounidense haya socorrido al gigante Citigroup Inc., las incertidumbres respecto a la economía global permanecen y los bancos ni sueñan con soltar un solo dólar a la economía real.

Por algo, pese al repunte de esta semana de las bolsas, el yen acumula un retorno semanal de 0.75% frente al dólar, mostrando estas preocupaciones. De hecho, hay algunos operadores del sector crediticio estiman que las firmas podrían presentar otra ronda de pérdidas de hasta 44.000 millones de dólares para el cuarto trimestre.  Mientras tanto,  las Libor en dólares a un mes también ha subido en el día de hoy, registrado sus niveles más altos desde el pasado 5 de noviembre. A su vez, el diferencial entre las Libor y los Overnight Index Swaps, también se ha ampliado, reflejando menores niveles de liquidez en los money markets, que tienden a beneficiar a monedas refugio como el dólar y el yen.