El lunes, BMO Capital Markets mantuvo su perspectiva positiva sobre Sociedad Química y Minera (NYSE: SQM), uno de los principales productores mundiales de litio. La firma reiteró su calificación Outperform y mantuvo un precio objetivo de 65,00 dólares para las acciones de la empresa. La reafirmación se produce tras la casi finalización de un acuerdo de joint venture (JV) entre SQM y Codelco, conocido como "Newco".
Los términos del JV se ajustan en gran medida al Memorándum de Entendimiento (MOU) de diciembre, con detalles adicionales que están surgiendo ahora. En particular, se espera que los pagos de royalties y arrendamientos de SQM a la Corporación de Fomento de la Producción (CORFO) para el período 2024-2030 sean inferiores a lo previsto. Esta reducción se atribuye a que aproximadamente 50 kilotoneladas por año de cuota heredada de carbonato de litio equivalente (LCE) están siendo gravadas a una tasa aproximada de 6,8%.
Como resultado de los nuevos términos revelados, BMO Capital ha ajustado al alza sus estimaciones para SQM. A pesar de reconocer que SQM presenta un caso complejo para la exposición al mercado del litio, BMO Capital expresa una postura constructiva sobre la compañía.
La firma anticipa que los precios del litio subirán y que las incertidumbres que rodean a SQM, incluida su dinámica con Tianqi Lithium, disminuirán gradualmente con el tiempo.
SQM, que cotiza en la Bolsa de Nueva York, está preparada para beneficiarse de las condiciones revisadas de la empresa conjunta con Codelco. La JV está destinada a avanzar la posición de SQM en el mercado del litio, un componente crítico en la fabricación de baterías para vehículos eléctricos y otras tecnologías. Con la joint venture a punto de completarse, se espera que SQM siga desempeñando un papel importante en la cadena de suministro mundial de litio.
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