El jueves, Citi actualizó su modelo financiero para HB Fuller (NYSE:FUL), aumentando el precio objetivo de la compañía a 87 dólares desde los 86 dólares anteriores, mientras mantiene una calificación Neutral. La revisión se produce cuando la firma anticipa la publicación de los resultados del segundo trimestre fiscal de 2024 de HB Fuller.
El análisis de Citi indica que la reducción de inventarios en todo el negocio de HB Fuller ha concluido, siendo el segmento de Hogar y Consumo (HHC) el último en finalizar este proceso. A pesar de la preocupación por el deterioro de la confianza de los consumidores, que podría afectar a los volúmenes, la firma espera que la división de Adhesivos de Ingeniería (EA) se mantenga sólida.
Este optimismo se basa en el crecimiento continuado de los sectores de automoción y vehículos eléctricos, el aumento de la exposición a la industria solar y las ganancias derivadas de las adquisiciones y la cuota de mercado en los mercados relacionados con la construcción.
También se prevé que el segmento de Adhesivos para la Construcción (CA) muestre una fuerte recuperación, reforzado por la resistencia del negocio de tejados. Citi señala que los beneficios derivados de la reducción de los costes de las materias primas pueden disminuir a lo largo del año, pero se prevé que la expansión de los márgenes surja de un repunte de los volúmenes y de la ejecución eficaz de las sinergias de las adquisiciones y los esfuerzos de reestructuración.
Citi ha ajustado su previsión para el crecimiento orgánico de HB Fuller en el segundo trimestre del ejercicio 2024, reduciéndola de un aumento del 0,7% a un descenso del 0,3%. Esto se atribuye a ligeras revisiones a la baja en los segmentos EA y CA. Para el conjunto del ejercicio 2024, la previsión de crecimiento orgánico se redujo ligeramente del 0,8% al 0,5%, debido principalmente a los ajustes del segundo trimestre.
Además, la adquisición de ND Industry se incluye ahora en el modelo financiero de Citi para HB Fuller, lo que ha provocado un aumento aproximado del 2% en las estimaciones de beneficios por acción (BPA) de la firma para el año fiscal 2024.
Opiniones de InvestingPro
Tras el reciente análisis de Citi, los datos de InvestingPro para HB Fuller (NYSE:FUL) revelan una capitalización bursátil de 4.300 millones de dólares, con un PER de 27,86, y un PER ajustado para los últimos doce meses a 1T 2024 de 24,54.
A pesar de una ligera contracción de los ingresos del 5,12% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024, HB Fuller ha mantenido un sólido margen de beneficio bruto del 29,87%. Además, la rentabilidad por dividendo de la compañía a abril de 2024 es del 1,15%, con un notable crecimiento del dividendo del 17,11% en el mismo periodo, lo que refleja el compromiso de devolver valor a los accionistas.
Los consejos de InvestingPro destacan que HB Fuller ha aumentado su dividendo durante 31 años consecutivos y posee activos líquidos que superan las obligaciones a corto plazo, lo que sugiere una posición financiera estable. Además, aunque algunos analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, la valoración implica un fuerte rendimiento del flujo de caja libre, lo que podría ser un punto atractivo para los inversores que buscan empresas con una potencial infravaloración.
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