El miércoles, los analistas de Benchmark ajustaron el precio objetivo de las acciones de Spotify Technology SA (NYSE:SPOT), plataforma líder de streaming de audio, aumentándolo a 375 dólares desde los 325 dólares anteriores. La firma mantuvo su calificación de Comprar sobre la acción.
Este ajuste se produce tras los resultados del primer trimestre de Spotify, que revelaron una mejora de 100 puntos básicos en el margen bruto premium trimestre tras trimestre, lo que indica un cambio significativo hacia la rentabilidad exclusivamente musical.
La previsión de margen bruto para el segundo trimestre proporcionada por Spotify también superó las expectativas en 200 puntos básicos, con una previsión del 28%. Esta proyección, especialmente a la luz de los costes adicionales de los bienes vendidos (COGS) asociados a los audiolibros, implica que la rentabilidad de los segmentos de música y marketplace de Spotify está avanzando considerablemente más allá de los niveles vistos en 2023.
El cambio en el mix de ingresos hacia las ofertas de marketplace parece ser un factor clave en esta inflexión de la rentabilidad. Sin embargo, el análisis también destaca el potencial de Spotify para ganar influencia económica sobre los sellos discográficos debido al aumento de la participación en podcasts y, en el futuro, en el contenido de audiolibros. A pesar de la debilidad observada en el crecimiento de los usuarios activos mensuales (MAU), la atención sigue centrada en el potencial de mejora de los costes de los contenidos musicales.
En apoyo del nuevo precio objetivo, Benchmark ha revisado su análisis basado en el flujo de caja descontado (DCF), reflejando una mejor trayectoria de crecimiento de los ingresos de explotación. Además, la firma ha aumentado su hipótesis de tasa de crecimiento a perpetuidad para Spotify hasta el 4,0% desde el 3,0% anterior.
Esta revisión subraya la confianza de los analistas en el crecimiento y la rentabilidad continuados de Spotify, especialmente a medida que la empresa diversifica su oferta de contenidos y refuerza su posición en el mercado del entretenimiento sonoro.
Opiniones de InvestingPro
Mientras Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) obtiene un precio objetivo revisado de Benchmark, merece la pena destacar algunas métricas financieras clave y opiniones de expertos que podrían ayudar a los inversores a comprender la posición actual de la empresa. Con una fuerte capitalización bursátil de 60.190 millones de dólares, Spotify es un actor importante en el sector del streaming de audio.
Aunque el PER de la empresa es actualmente negativo en -105,89, lo que indica que no es rentable en los últimos doce meses, los consejos de InvestingPro sugieren un cambio de tendencia, ya que se espera que los ingresos netos aumenten este año. Esto coincide con el optimismo del análisis de Benchmark, que prevé una mejora de la trayectoria de crecimiento de los ingresos de explotación de Spotify.
Los consejos de InvestingPro también destacan que Spotify tiene más efectivo que deuda, lo que sugiere un balance sólido, y que sus activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo, lo que proporciona flexibilidad financiera. Estos aspectos son cruciales a medida que la empresa se aventura más en los audiolibros y sigue ampliando su oferta de mercado.
Además, las acciones de la empresa han experimentado una importante revalorización, con una rentabilidad del 130,74% en el último año y cotizando actualmente cerca de su máximo de 52 semanas, que es el 95,05% del precio máximo.
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