El viernes, Baird elevó su precio objetivo para las acciones de Comerica Incorporated (NYSE:CMA) a 72 dólares desde los 68 dólares anteriores, al tiempo que mantuvo una calificación de "superventas".
El análisis de la firma se produce tras el informe de resultados del primer trimestre de Comerica, que mostró un beneficio por acción (BPA) de 0,98 dólares, por debajo de la estimación de consenso de 1,11 dólares, pero ligeramente por encima de la proyección de Baird de 0,95 dólares.
Comerica informó de unos 236 millones de dólares en ingresos por comisiones, que no alcanzaron los 277 millones de dólares esperados, debido en gran parte a un impacto de unos 36 millones de dólares de la tasa de referencia BSBY durante el trimestre. A pesar de ello, las tendencias de los ingresos netos básicos antes de provisiones (PPNR) de Comerica fueron coherentes con las expectativas, y las tendencias crediticias de la empresa se mantuvieron limpias, con niveles de capital que superaron los objetivos.
El analista de Baird reconoció los retos a los que se enfrenta Comerica en el actual entorno de tipos de interés, señalando que el crecimiento de los ingresos podría verse limitado. Sin embargo, la reafirmación de las orientaciones financieras de Comerica sugiere un modesto repunte de los PPNR en comparación con el consenso.
El analista anticipa un fuerte cambio potencial para Comerica en la segunda mitad de 2024 y más allá, citando el roll-off de swaps y valores como un factor significativo que podría impulsar el margen de interés neto (NIM) potencialmente por encima del 3,00% en el cuarto trimestre de 2024, frente a alrededor del 2,80% en el primer trimestre.
La firma también destacó la eficaz gestión crediticia de Comerica, en particular dentro de su cartera multifamiliar, que se beneficia de una suscripción conservadora en mercados económicamente sólidos con un fuerte crecimiento del empleo y la población.
Con un ratio Common Equity Tier 1 (CET1) de aproximadamente el 11,47% en el primer trimestre, Comerica se encuentra en una posición sólida para aumentar los préstamos cuando repunte la demanda comercial. La perspectiva positiva de Baird se ve respaldada además por la cotización actual de Comerica a aproximadamente 0,85 veces su valor contable tangible excluyendo otros ingresos integrales (OCI).
Perspectivas de InvestingPro
A la luz del reciente análisis de Baird y el ajuste del precio objetivo para Comerica Incorporated, los datos de InvestingPro proporcionan un contexto adicional para los inversores que están considerando las acciones del banco. En la actualidad, Comerica tiene una capitalización bursátil de 6.710 millones de dólares y cotiza a una relación precio/beneficio (P/B) de 9,9, lo que refleja una valoración relativamente modesta en comparación con algunos pares del sector. La relación precio/beneficio ajustada para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024 es ligeramente inferior, 9,76, lo que sugiere una valoración estable de los beneficios durante el período reciente.
Los consejos de InvestingPro destacan algunos retos y oportunidades para Comerica. Los analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, lo que podría indicar cautela en las expectativas de crecimiento a corto plazo. Sin embargo, la empresa tiene una larga historia de fiabilidad de dividendos, manteniendo los pagos durante 54 años consecutivos, lo que puede atraer a los inversores centrados en los ingresos. Además, Comerica ha sido rentable en los últimos doce meses y, a pesar de las caídas de ingresos netos previstas para este año, los analistas predicen que la rentabilidad continuará.
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