El viernes, Barclays ajustó su perspectiva sobre las acciones de Costco Wholesale (NASDAQ: NASDAQ:COST), aumentando el precio objetivo a 765 $ desde los 700 $ anteriores, al tiempo que mantenía la calificación de "Equalweight" sobre el valor.
La firma reconoció el impulso subyacente en el negocio de Costco, destacando la expansión con 23 nuevos clubes que se prevé abrir en los EE.UU. este año, un aumento significativo de los 13 nuevos clubes abiertos anualmente en los últimos tres años. Se espera que los nuevos clubes contribuyan a aumentar la frecuencia de las visitas de compra y las tasas de renovación de los socios.
El crecimiento de las tiendas comparables de Costco ha superado las expectativas, con un aumento del 6% en EE.UU. excluyendo el combustible, frente al consenso del 5,5%, y un crecimiento total de la empresa del 6,5% excluyendo el combustible y el impacto de los tipos de cambio, por encima del consenso del 5,9%. El tráfico aumentó un 6,1% y el tamaño medio del billete creció un 0,5%.
Cabe destacar que la categoría de productos no alimentarios registró el mayor crecimiento comparable, reflejando las ganancias de cuota de mercado en varios segmentos como juguetes, neumáticos, césped y jardín, productos de salud y belleza, muebles para el hogar y decoración.
La mejora de las ventas digitales de Costco, que experimentaron un incremento del 20,7%, se vio respaldada por Costco Logistics, que experimentó un aumento del 28% en las entregas del trimestre. Esta mejora ha beneficiado especialmente a la venta de artículos de gran valor como los electrodomésticos.
El margen bruto mejoró en 52 puntos básicos interanuales, pero se situó ligeramente por debajo de las expectativas, debido principalmente a la reducción de los márgenes del gas por el aumento de los costes del combustible. A pesar de ello, la empresa no tiene intención de apartarse de su techo de margen reconocido del 14-15%.
Los gastos de venta, generales y administrativos de Costco se ajustaron a las estimaciones de consenso, pero el ritmo fue mejor de lo esperado debido al aumento de las ventas. Existe potencial para reducir aún más la tasa de gastos de venta, generales y administrativos por debajo del 9% de las ventas.
Estos resultados financieros reflejan la capacidad de Costco para sortear los retos del mercado al tiempo que invierte en vías de crecimiento, como los medios de venta al por menor y los negocios de mercado, que aún se encuentran en sus primeras fases.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Costco continúa mostrando un sólido rendimiento y una expansión estratégica, las métricas en tiempo real de InvestingPro proporcionan una visión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado. Con una capitalización bursátil de 361.610 millones de dólares y un elevado PER de 53,48, Costco cotiza a valoraciones elevadas, reflejo de su fuerte presencia en el mercado y de la confianza de los inversores. El crecimiento de los ingresos de la empresa sigue siendo sólido, con un aumento del 6,16% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2023, lo que respalda la narrativa de expansión esbozada por Barclays.
Desde el punto de vista de la inversión, dos consejos de InvestingPro son especialmente relevantes. En primer lugar, Costco tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que proporciona estabilidad financiera y margen para nuevas iniciativas de crecimiento. En segundo lugar, los analistas han revisado al alza sus previsiones de beneficios para el próximo periodo, lo que indica un sentimiento positivo y un potencial de buenos resultados continuados. Estos factores, combinados con el historial de 21 años de Costco de mantener el pago de dividendos, subrayan la resistencia de la empresa y su atractivo para los inversores a largo plazo.
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