El viernes, Barclays ajustó su calificación y su precio objetivo para Skandinaviska Enskilda Banken AB (SEBA:SS) (OTC: SKVKY), rebajando el valor a infraponderar desde igual ponderación y reduciendo el precio objetivo a 124 SEK desde 126 SEK. La revisión refleja una postura más cautelosa respecto a los futuros resultados financieros del banco.
La rebaja se debe a la preocupación de que las expectativas del mercado sobre el rendimiento del capital y el margen de intereses del banco para los ejercicios 2025-2026 puedan ser demasiado optimistas. El análisis de Barclays sugiere que las estimaciones de consenso no se alinean con las proyecciones de la firma, en particular en lo que respecta al beneficio por acción (BPA) del banco.
Barclays ha revisado a la baja sus estimaciones de BPA para SEB en un 1-4% para el ejercicio fiscal 25-26. Este ajuste se atribuye a las menores actividades de recompra previstas, a la reducción de los ingresos por comisiones y al aumento de los gastos. Las previsiones de BPA de la firma se sitúan ahora un 8-9% por debajo de las estimaciones de consenso para el mismo periodo.
Una preocupación específica planteada por Barclays es la posible ampliación del impuesto bancario lituano hasta el año 2025. La empresa cree que esto podría provocar nuevos riesgos a la baja en su estimación del BPA para el ejercicio de 25 años. El nuevo precio objetivo de 124 coronas suecas refleja esta rebaja de las expectativas de beneficios por acción.
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