El viernes, Bernstein SocGen ajustó su precio objetivo para ASML Inc. (NASDAQ:ASML), proveedor líder de equipos de fabricación de semiconductores, reduciéndolo a 1.052 dólares desde los 1.072 dólares anteriores. A pesar de la revisión a la baja, la firma mantuvo su calificación de "Outperform" sobre la acción.
El ajuste se produce en medio de las expectativas de que el primer trimestre refleje el sentimiento de un año de transición para 2024. Sin embargo, Bernstein SocGen sigue confiando en las perspectivas de crecimiento de ASML, citando en particular los 9.200 millones de euros en reservas registrados en el último trimestre como prueba del fuerte potencial de crecimiento para 2025.
El analista señaló que, si bien las reservas pueden ser desiguales sobre una base trimestral, la estimación de consenso actual para las reservas se sitúa en 4.600 millones de euros, lo que se considera que mantiene un sólido impulso para la cartera de pedidos de la compañía para 2025.
En el cuarto trimestre, China representó el 39% de las ventas de sistemas de ASML, lo que supone un ligero descenso con respecto al 46% del trimestre anterior. Se espera que las ventas a China sigan siendo sólidas durante la primera mitad de 2024, con potencial para contribuir al crecimiento de los ingresos de DUV.
Bernstein SocGen también destacó que, si bien es optimista sobre el crecimiento de los ingresos de ASML para 2024, es más probable que cualquier revisión al alza de las previsiones de la compañía se produzca más adelante en el año. La firma está buscando pruebas de la recuperación de las tasas de utilización y cree que es demasiado pronto para tener en cuenta los ingresos potenciales impulsados por las aplicaciones de inteligencia artificial (IA). Se esperan más datos sobre el impacto de la IA en ASML en el Capital Markets Day de la empresa en noviembre.
Las previsiones de los analistas para ASML a corto plazo se han reducido ligeramente, pero las expectativas para 2024 y 2025 se mantienen prácticamente sin cambios. Se prevé que ASML logre un crecimiento de los ingresos de un dígito en 2024 y supere el punto medio de las previsiones para 2025, con unos márgenes del 55%.
Bernstein SocGen amplió su modelo a 2026, prediciendo un modesto crecimiento de los ingresos del 8% para ASML, impulsado por un aumento en la adopción de la tecnología EUV. La estimación de beneficios de la firma para 2025 se mantiene firme en 30,5 euros por acción, y la relación precio/beneficios objetivo se fija en 32 veces para alcanzar el precio objetivo actualizado.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente ajuste del precio objetivo de Bernstein SocGen para ASML se alinea con parte del sentimiento de cautela reflejado en los consejos de InvestingPro. Los analistas han observado que ASML cotiza a un elevado múltiplo de beneficios y posee un elevado PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, lo que sugiere que la acción puede estar valorada de forma optimista en términos de su potencial de beneficios a corto plazo. A pesar de ello, ASML sigue siendo un actor destacado en el sector de semiconductores y equipos semiconductores, con flujos de caja que pueden cubrir suficientemente el pago de intereses y un historial de mantenimiento del pago de dividendos durante 18 años consecutivos, lo que indica estabilidad financiera y compromiso con el retorno a los accionistas.
Según los datos de InvestingPro, la capitalización bursátil de ASML asciende a la considerable cifra de 388.560 millones de dólares, con un elevado PER de 46,59 en los últimos doce meses, hasta el cuarto trimestre de 2023. El crecimiento de los ingresos de la empresa ha sido impresionante, con un aumento del 30,16% en los últimos doce meses y un margen de beneficio bruto del 51,29%, lo que subraya la sólida rentabilidad de ASML. Además, los beneficios de la empresa han sido sólidos, con una rentabilidad total del 51,32% en un año, lo que refleja la confianza de los inversores y el comportamiento del mercado.
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