El martes, las acciones de BCE Inc. (BCE:CN) (NYSE: BCE) se enfrentaron a una rebaja por parte de BMO Capital Markets, pasando de Outperform a Market Perform, acompañada de una reducción del precio objetivo a 46 dólares canadienses desde los 54 dólares canadienses anteriores. La revisión refleja las crecientes presiones competitivas en las principales operaciones inalámbricas y de telefonía fija de BCE, con desafíos particulares observados en el mercado de Quebec y en el segmento de los medios de comunicación.
El analista de BMO Capital destacó la ralentización de las perspectivas de crecimiento de la empresa como una de las principales razones de la rebaja. La firma observó que el precio de las acciones de BCE en lo que va de año ya había caído un 12%, lo que indica que algunos de los retos previstos pueden haberse tenido ya en cuenta en la valoración actual de las acciones.
A pesar de ello, el analista expresó su falta de confianza en cualquier catalizador fundamental a corto plazo que pudiera dar lugar a una revisión al alza de las estimaciones.
El nuevo precio objetivo se basa en un múltiplo rebajado de 7,5 veces el EBITDA previsto de la empresa para 2025, lo que supone una disminución con respecto al múltiplo anterior de 8,0 veces. Este ajuste se alinea con una recalibración más amplia de los múltiplos de precios objetivo en todo el sector de las telecomunicaciones, según indica el analista.
La rebaja de BCE se produce en un contexto de intensa competencia en el sector de las telecomunicaciones, que ha sido especialmente pronunciada en regiones como Quebec. Esta competencia, junto con las difíciles comparaciones en el negocio de los medios de comunicación, ha llevado a BMO Capital a reevaluar las perspectivas de crecimiento de la empresa.
La rebaja del precio objetivo sugiere una perspectiva más prudente de los resultados financieros de BCE en los próximos años. Los inversores y observadores del mercado seguirán de cerca las respuestas estratégicas de la empresa a estos retos competitivos y operativos.
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