El miércoles, BofA Securities ajustó su perspectiva sobre Coinbase Global Inc. (NASDAQ:COIN), elevando el precio objetivo de la acción a 110 dólares desde los 92 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de Underperform sobre la acción. La revisión se produce a raíz de los recientes acontecimientos legales que implican a la bolsa de criptomonedas y a la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC).
Un juez federal falló recientemente en contra de la moción de Coinbase para desestimar una demanda de la SEC. La demanda alega que 13 tokens no Bitcoin/Ethereum negociados en la plataforma de Coinbase son valores, y que la empresa ha estado operando como una bolsa de valores no registrada. Con la moción de desestimación denegada, el caso está listo para pasar a la fase de descubrimiento y potencialmente podría ir a juicio a menos que se conceda un juicio sumario.
El resultado del caso de la SEC es significativo para Coinbase, ya que los ingresos de los tokens en cuestión representaron alrededor de una cuarta parte de los ingresos netos de la compañía en 2023. Si finalmente se considera que los tokens son valores, Coinbase se enfrentaría a la decisión de registrarse como bolsa de valores o retirar de la lista los tokens, así como potencialmente otros tokens que no sean Bitcoin/Ethereum.
BofA Securities ha actualizado sus modelos financieros para Coinbase, pronosticando ahora unos ingresos netos de 4.813 millones de dólares para el año fiscal 2024 y 4.889 millones de dólares para el año fiscal 2025, frente a las estimaciones anteriores de 3.893 millones de dólares y 4.068 millones de dólares, respectivamente. Esto contrasta con las estimaciones de consenso, que se sitúan en 4.957 millones de dólares para 2024 y 5.101 millones de dólares para 2025.
Las expectativas de EBITDA ajustado para 2024 y 2025 también se han incrementado hasta 1.958 y 2.025 millones de dólares, respectivamente, frente a las anteriores previsiones de 1.277 y 1.385 millones. Estas cifras actualizadas se comparan con las estimaciones de consenso de 2.318 millones de dólares para 2024 y 2.141 millones de dólares para 2025.
El nuevo objetivo de precio de las acciones se basa en un múltiplo de 5,0 veces de los ingresos netos previstos de la empresa para 2024, que se ha ajustado ligeramente debido a los movimientos en el múltiplo del grupo de comparación.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras los inversores asimilan las perspectivas revisadas de BofA Securities sobre Coinbase Global Inc. (NASDAQ:COIN), es importante tener en cuenta varias métricas y perspectivas clave de InvestingPro. La empresa cotiza actualmente a un elevado múltiplo de beneficios, con un PER de 605,05 y un PER ajustado para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 de 1260,19, lo que indica una importante expectativa de crecimiento incorporada en el precio de las acciones.
A pesar de un descenso de los ingresos del 7,08% en los últimos doce meses, los analistas se muestran optimistas sobre la rentabilidad futura de Coinbase, ya que se espera que los ingresos netos crezcan este año y tres analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo.
Los consejos de InvestingPro destacan que los movimientos del precio de las acciones de Coinbase han sido bastante volátiles, lo que podría ser un punto de consideración para los inversores con aversión al riesgo. Sin embargo, la acción ha mostrado una fuerte rentabilidad en los últimos tres meses, con un 69,87% de rentabilidad total del precio, y una impresionante rentabilidad total del precio a un año del 288,61%. Cabe destacar que Coinbase no paga dividendos a los accionistas, lo que podría influir en los inversores que buscan flujos de ingresos regulares.
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