El jueves, BofA Securities actualizó su perspectiva sobre NASDAQ:PDD y elevó su precio objetivo para Pinduoduo Inc. a 206 dólares desde los 191 dólares anteriores, al tiempo que reiteró su calificación de Comprar. El ajuste se produce tras los impresionantes resultados de Pinduoduo en el primer trimestre, en el que los ingresos y los beneficios superaron las expectativas.
Pinduoduo registró un crecimiento interanual de los ingresos del 131%, alcanzando los 87.000 millones de RMB y superando las estimaciones del consenso en un 13%. Se observó un notable aumento en los ingresos por marketing online, que crecieron un 56% interanual, atribuido a un crecimiento estimado del 29% en el Volumen Bruto de Mercancía (VBM) y una tasa de monetización de anuncios mejorada del 4,20%, frente al 3,41% del año anterior. Los ingresos por servicios de transacción experimentaron un aumento aún más significativo, con un 327% interanual, impulsado principalmente por los ingresos adicionales por comisiones de TEMU y el mercado chino.
El beneficio neto no-GAAP de la empresa mejoró espectacularmente en un 202% interanual hasta 30.600 millones de RMB, casi el doble de la estimación de consenso de 15.500 millones de RMB. Este margen récord del 35,3% se vio reforzado por varios factores, como la mejora de la economía unitaria de TEMU, que redujo las pérdidas por pedido a 3-4 dólares, y los beneficios de Duoduo Grocery, ya que su principal competidor, Meituan, redujo su presencia en el segmento. Además, la continua optimización de los márgenes del mercado nacional contribuyó a los buenos resultados financieros.
De cara a 2024, BofA Securities prevé un crecimiento interanual del 24% en el VGM doméstico y un aumento significativo en el VGM de TEMU hasta los 56.000 millones de dólares, un 222% más interanual. El beneficio neto no-GAAP para 2024 se estima en 130.000 millones de RMB, teniendo en cuenta una pérdida prevista de 25.000 millones de RMB de TEMU. La empresa ha elevado sus estimaciones de beneficio neto no-GAAP para 2024-2025 entre un 38% y un 72% para reflejar unas mejores perspectivas de crecimiento y margen, y ha ajustado en consecuencia el objetivo de precio basado en el flujo de caja descontado.
Opiniones de InvestingPro
Tras la optimista actualización de BofA Securities sobre Pinduoduo, los datos de InvestingPro destacan aún más la salud financiera de la empresa y su rendimiento en el mercado. Pinduoduo tiene una fuerte capitalización de mercado de 204.270 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el mercado. El PER de la empresa se sitúa en 19,27, lo que resulta atractivo si se combina con su ratio PEG de sólo 0,28, que indica un potencial de crecimiento en relación con los beneficios. Además, con un crecimiento sustancial de los ingresos del 105,55% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, la trayectoria financiera de Pinduoduo parece estar en una pronunciada tendencia al alza.
Los consejos de InvestingPro para Pinduoduo revelan una empresa que no sólo es un actor prominente en la industria minorista Broadline, sino también una que tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que sugiere una sólida posición financiera. Los analistas prevén un crecimiento de las ventas en el año en curso, y los impresionantes márgenes de beneficio bruto de la empresa, del 61,83%, consolidan aún más sus perspectivas de rentabilidad. Los inversores interesados en profundizar en los resultados de Pinduoduo disponen de otros 19 consejos de InvestingPro, que ofrecen un análisis exhaustivo de las finanzas de la empresa y su posición en el mercado.
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