El miércoles, BofA Securities actualizó su postura sobre PVH Corp (NYSE:PVH), la empresa matriz de marcas como Tommy Hilfiger y Calvin Klein.
El analista de la firma revisó a la baja el precio objetivo a 122 dólares desde los 156 dólares anteriores, al tiempo que mantuvo la calificación de "Comprar" sobre la acción. Este ajuste se produce en respuesta a las previsiones de PVH para el año fiscal 2024, que incluían un beneficio por acción (BPA) inferior al previsto y un descenso de las ventas.
PVH Corp ha presentado recientemente una previsión de beneficios para el año fiscal 2024, proyectando un BPA de entre 10,75 y 11,00 dólares. Estas previsiones también anticipan un descenso de las ventas del 6-7% y unos márgenes operativos estables.
A pesar de que estas cifras no cumplen las expectativas, la dirección de la empresa ha reafirmado su objetivo de alcanzar un margen operativo del 15%. Sin embargo, el plazo para alcanzar este objetivo se ha ampliado uno o dos años más allá del objetivo inicial para el ejercicio fiscal 2025.
A la luz de las débiles perspectivas, especialmente en el mercado europeo, BofA Securities ha ajustado sus estimaciones para el BPA de PVH del primer trimestre y de todo el año fiscal 2024. Las nuevas estimaciones se sitúan en 2,16 dólares para el primer trimestre y 10,80 dólares para el año, lo que supone un descenso del 16% y el 13%, respectivamente.
La revisión del precio objetivo refleja no sólo la rebaja de las estimaciones de beneficios, sino también una reducción del múltiplo entre el valor de empresa y los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EV/EBITDA) para 2024, que se ha fijado en 8,5 veces frente a las 9 veces anteriores.
La reducción del precio objetivo a 122 $ también se atribuye al entorno macroeconómico más amplio e incierto.
Aunque el analista ha rebajado las expectativas, la calificación de compra sugiere una perspectiva positiva continuada sobre las acciones de PVH Corp, lo que indica que la cotización actual ha tenido suficientemente en cuenta la reducción de las previsiones de beneficios y los posibles retos del mercado.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras PVH Corp navega por un panorama fiscal desafiante, los datos en tiempo real de InvestingPro proporcionan una comprensión más profunda de la salud financiera de la compañía. Con una capitalización bursátil de 6.480 millones de dólares y un PER ajustado a los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2024 de 9,22, PVH muestra una valoración que podría resultar atractiva para los inversores que buscan valores potencialmente infravalorados. Además, el crecimiento de los ingresos de la empresa ha sido modesto, del 2,14% en los últimos doce meses, lo que indica estabilidad frente a los vientos en contra de la economía.
Los consejos de InvestingPro destacan que las agresivas recompras de acciones por parte de la dirección podrían ser una señal de confianza en el valor intrínseco de la empresa. Por otra parte, el RSI de la acción sugiere que está en territorio de sobreventa, lo que podría atraer a los inversores de valor en busca de puntos de entrada. Para los que dan prioridad a la coherencia de los dividendos, PVH ha mantenido el pago de dividendos durante 54 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso de devolver valor a los accionistas.
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