El jueves, BofA Securities elevó el precio objetivo de Analog Devices (NASDAQ: NASDAQ:ADI) de 225 a 260 dólares, al tiempo que reiteró su calificación de "Comprar". Este ajuste se produce tras las ventas de la empresa correspondientes al segundo trimestre fiscal (FQ2) en abril, que superaron las expectativas en un 3%, lo que indica lo que la firma cree que es el fondo del ciclo.
Se prevé que las ventas del tercer trimestre fiscal (FQ3) aumenten un 5,1% intertrimestral hasta los 2.270 millones de dólares, lo que supone unos 100 millones de dólares o un 5% por encima del consenso. Esta previsión sugiere que Analog Devices puede estar iniciando su recuperación aproximadamente un trimestre antes que sus homólogos del sector.
Las perspectivas positivas se ven reforzadas por las previsiones de la empresa, que indican un crecimiento secuencial en todos los segmentos para el próximo trimestre, con los sectores industrial y de consumo a la cabeza y un modesto crecimiento previsto en el sector de la automoción.
A pesar de la limitada visibilidad, BofA Securities prevé un crecimiento continuado en el cuarto trimestre fiscal (FQ4) en octubre, aproximadamente en línea con los resultados del trimestre anterior.
La valoración de la empresa se ve reforzada por una relación libro-facturación que tiende ahora a superar 1,0x. Sin embargo, se observa una tendencia a la baja en los envíos, que ascendió a 100 millones de dólares en el segundo trimestre y se espera que continúe en el tercero, pudiendo alcanzar los 30 millones.
A la luz de la recuperación prevista, BofA Securities ha revisado sus estimaciones pro forma de beneficios por acción (BPA) para los ejercicios 2024 y 2025 hasta 6,23 y 8,14 dólares, frente a 5,62 y 6,92 dólares, respectivamente. La empresa también sugiere que existe la posibilidad de que el BPA vuelva a situarse entre 9 y 10 dólares en los ejercicios 2025 y 2026 si la demanda repunta más rápidamente de lo previsto.
El aumento del precio objetivo a 260 dólares se basa en un múltiplo de valor de empresa/flujo de caja libre (EV/FCF) estimado para el año natural 2025 de 34 veces, sin cambios. Esto refleja las estimaciones revisadas de BPA de la empresa y sus perspectivas para los resultados financieros de la compañía.
Perspectivas de InvestingPro
Analog Devices (NASDAQ: ADI) ha demostrado resistencia con una notable rentabilidad total del precio del 12,16% en la última semana y del 26,45% en el último mes, lo que indica una acogida positiva del mercado a los últimos acontecimientos. El compromiso de la empresa con el rendimiento para el accionista es evidente, con una rentabilidad por dividendo del 1,53% y un historial de aumento del dividendo durante 22 años consecutivos, lo que demuestra su estabilidad financiera y su enfoque favorable al inversor.
Aunque BofA Securities ha fijado un precio objetivo elevado para ADI, los datos de InvestingPro revelan un elevado PER de 50,67, lo que sugiere que la acción cotiza con una prima en comparación con los beneficios. Los inversores deben tener en cuenta que el valor se encuentra en zona de sobrecompra según el RSI, lo que podría indicar un posible retroceso. Sin embargo, con los analistas pronosticando rentabilidad este año y un fuerte rendimiento en los últimos cinco años, ADI sigue siendo un actor destacado en el sector de semiconductores y equipos semiconductores.
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