El lunes, B.Riley elevó la calificación de las acciones de Extreme Networks (NASDAQ:EXTR) de Neutral a Comprar, fijando un precio objetivo de 14,00 dólares. La subida se produce en medio de señales de normalización del inventario del canal y de un repunte de la demanda.
Un importante distribuidor de Extreme Networks, TD Synnex (SNX), que contribuyó al 18% de los ingresos de EXTR en el año fiscal 2023, informó de una perspectiva positiva durante su llamada de resultados del primer trimestre fiscal a finales de marzo. La dirección de SNX indicó un entorno de demanda estabilizado con expectativas de mejora continua a lo largo del año.
TD Synnex prevé que la segunda mitad de su ejercicio fiscal, que finaliza en noviembre, será más fuerte que la primera. También informaron de un descenso sustancial de los inventarios hasta los 7.100 millones de dólares en el primer trimestre fiscal de 2024, un 28% menos que el máximo alcanzado en el segundo trimestre fiscal de 2022.
Esto concuerda con las expectativas de Extreme Networks de que el exceso de inventarios del canal se eliminaría en el tercer trimestre fiscal de marzo. Extreme Networks se ha mostrado prudente, ofreciendo una perspectiva conservadora de ingresos para el tercer trimestre fiscal que oscila entre 200 y 210 millones de dólares.
Las acciones de Extreme Networks han sufrido un importante retroceso en lo que va de año, con una caída de aproximadamente el 40%, en claro contraste con la subida del 9,5% del Nasdaq. En consecuencia, las acciones cotizan actualmente a sólo 1,2 veces los ingresos. Esto representa casi un 50% de descuento en comparación con Juniper Networks (NYSE:JNPR), el competidor más cercano de Extreme Networks. B.Riley prevé que el múltiplo de mercado de Extreme Networks aumente a medida que la empresa experimente un crecimiento de los ingresos impulsado por la mejora de la demanda.
El precio objetivo de 14 dólares de la firma para Extreme Networks se deriva del mantenimiento de un múltiplo de valor de empresa/ventas de 1,6 veces la estimación de ingresos de la firma para el año fiscal 2025, más el efectivo neto. Con las condiciones actuales del mercado y las perspectivas positivas de uno de sus principales distribuidores, B.Riley considera que el perfil de riesgo/remuneración de Extreme Networks es atractivo a los niveles actuales de cotización.
Perspectivas de InvestingPro
Extreme Networks (NASDAQ:EXTR) ha estado navegando por un mercado difícil, como se refleja en el rendimiento reciente de la acción. Según los datos de InvestingPro, la capitalización bursátil de la empresa asciende a 1.380 millones de dólares, con un PER de 17,19. Esta valoración resulta más intrigante si se tiene en cuenta el precio actual de la acción. Esta valoración resulta más intrigante si se tiene en cuenta el PER ajustado de los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024, que es de 14,89, lo que indica una acción potencialmente infravalorada en términos de crecimiento de los beneficios a corto plazo. Además, Extreme Networks opera con un nivel moderado de deuda y cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que podría indicar una oportunidad de compra para los inversores que buscan valores tecnológicos infravalorados.
Los consejos de InvestingPro destacan que Extreme Networks cuenta con una puntuación Piotroski perfecta de 9, lo que sugiere una sólida salud financiera. Además, la agresiva estrategia de recompra de acciones por parte de la dirección y el alto rendimiento para el accionista de la empresa son puntos clave que podrían atraer a los inversores que buscan empresas con políticas proactivas de devolución de capital. Es importante señalar que, aunque los analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, también predicen que la empresa será rentable este año, lo que es coherente con el hecho de que la empresa haya sido rentable en los últimos doce meses.
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