El martes, B.Riley ajustó su perspectiva sobre las acciones de Bitcoin Depot (NASDAQ: BTM), reduciendo el precio objetivo de $6.00 a $4.00, pero mantuvo una calificación de Comprar en la acción.
Esta revisión se produce tras el informe de resultados del cuarto trimestre de la compañía publicado antes de la apertura del mercado el lunes, que mostró una ligera disminución interanual de los ingresos y una caída más significativa en el EBITDA ajustado.
Los ingresos de Bitcoin Depot para el cuarto trimestre de 2023 se reportaron en 148,4 millones de dólares, un descenso del 1% respecto al año anterior. El EBITDA ajustado para el mismo período cayó un 21% interanual a 8,9 millones de dólares.
Estas cifras quedaron por debajo de las expectativas de los analistas, que preveían unos ingresos en torno a los 159,6 millones de dólares. A pesar de los menores ingresos, Bitcoin Depot consiguió superar el EBITDA ajustado previsto gracias a una gestión eficaz de los gastos.
La compañía proporcionó una orientación para el primer trimestre de 2024 que estaba significativamente por debajo de las proyecciones iniciales de los analistas. La rebaja de las expectativas se atribuye a la nueva normativa de California que limita el tamaño de las transacciones de criptodivisas a 1.000 dólares al día.
Hasta ahora, el impacto de estas regulaciones en los ingresos del primer trimestre se estima entre 13 y 15 millones de dólares, lo que podría reducir las ventas anuales en casi 60 millones de dólares. Bitcoin Depot no prevé una resolución regulatoria o legal para aumentar el límite de transacciones antes de finales de 2024.
A pesar de los obstáculos normativos, Bitcoin Depot tiene previsto ampliar su red de quioscos. Para finales de 2024, la empresa pretende aumentar su número de quioscos a casi 8.000, frente a los 6.339 de finales del año anterior. Sin embargo, los costes asociados al despliegue de nuevos quioscos, que oscilan entre 900 y 1.700 dólares cada uno, se reconocen inmediatamente, mientras que los quioscos tardan varios trimestres en alcanzar su plena productividad.
El precio objetivo revisado de 4 dólares refleja las previsiones actualizadas de ingresos y EBITDA del analista para 2024, teniendo en cuenta los retos planteados por la nueva normativa y el impacto asociado en los resultados financieros de Bitcoin Depot.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Bitcoin Depot navega por las complejidades de los cambios regulatorios y las estrategias de expansión, los datos en tiempo real de InvestingPro proporcionan una visión matizada de la salud financiera de la compañía. Actualmente, Bitcoin Depot tiene una capitalización de mercado de 127,32 millones de dólares, lo que refleja las expectativas ajustadas del mercado tras el informe de resultados. A pesar de la falta de una relación P/E tradicional debido a las ganancias negativas, la relación P/E ajustada para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 se sitúa en -11,05, lo que indica que los inversores están valorando el potencial de la empresa para la rentabilidad futura.
El crecimiento de los ingresos de la empresa ha sido modesto, con un aumento del 6,51% en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023, aunque la comparación trimestral muestra un ligero descenso del 0,84%. Esto coincide con la indicación del informe de resultados de un descenso de los ingresos. Por otra parte, aunque el margen de beneficio bruto es relativamente débil, del 14,56%, es una métrica crítica que los inversores supervisan para evaluar la eficiencia de la empresa en la gestión de su coste de los bienes vendidos.
Entre los consejos de InvestingPro destacan dos. En primer lugar, Bitcoin Depot cotiza a un múltiplo de valoración de ingresos bajo, lo que podría atraer a los inversores de valor que buscan puntos de entrada en el sector de servicios de criptomoneda. En segundo lugar, la empresa no paga dividendos, lo que es una consideración relevante para los inversores centrados en los ingresos. Vale la pena señalar que hay consejos adicionales disponibles en InvestingPro, que podrían orientar aún más las decisiones de inversión. Para acceder a estos consejos, considere la posibilidad de utilizar el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o semestral Pro y Pro+.
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