Choice Hotels International Inc. (NYSE:CHH) ha suscrito un segundo acuerdo de crédito senior no garantizado modificado y reformulado, ampliando su capacidad de endeudamiento a 1.000 millones de dólares, según reveló la compañía en una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores el viernes.
El franquiciador de hoteles, con sede en North Bethesda, Maryland, dijo que el nuevo acuerdo, fechado el jueves, modifica y replantea su acuerdo de crédito anterior del 20 de agosto de 2018. La línea renovada aumenta los compromisos bajo la línea de crédito renovable no garantizada de 850 millones de dólares y amplía la fecha de vencimiento final del 20 de agosto de 2026 al 28 de junio de 2029.
Según el nuevo acuerdo, la empresa tiene la opción, sujeta al consentimiento del prestamista y a las condiciones habituales, de solicitar hasta tres prórrogas de un año de la fecha de vencimiento. Además, el acuerdo permite hasta 50 millones de dólares en préstamos en divisas alternativas, hasta 10 millones de dólares para la emisión de cartas de crédito y hasta 25 millones de dólares para préstamos swingline.
Choice Hotels también puede aumentar la línea de crédito renovable o añadir nuevas líneas de préstamos a plazo por hasta 500 millones de dólares, dependiendo de los compromisos de los prestamistas y del cumplimiento de ciertas condiciones.
Los tipos de interés de la línea de crédito se basarán en el SOFR (Secured Overnight Financing Rate) con un ajuste del diferencial de crédito y un margen que oscila entre el 0,90% y el 1,50%, o en un tipo básico más un margen que oscila entre el 0,00% y el 0,50%, dependiendo de la calificación de la deuda senior no garantizada a largo plazo de la empresa o de su ratio de apalancamiento total.
El acuerdo incluye una comisión de compromiso sobre el total de los compromisos de la línea de crédito renovable, que se calculará sobre el importe diario de los compromisos multiplicado por un porcentaje anual que oscila entre el 0,075% y el 0,25%.
La empresa está obligada a mantener un ratio de cobertura de gastos fijos consolidado de al menos 2,5 a 1,0 y un ratio de apalancamiento total no superior a 4,5 a 1,0, con ciertos márgenes para aumentos tras adquisiciones importantes.
Se espera que los ingresos de la línea de crédito se utilicen para fines corporativos generales, como capital circulante, amortización de deuda, recompra de acciones, dividendos e inversiones.
En la notificación también se señala que algunos de los prestamistas y sus filiales han prestado, y pueden seguir prestando, diversos servicios financieros a Choice Hotels y sus filiales a cambio de las comisiones habituales.
Esta maniobra financiera de Choice Hotels se produce en un momento en que el sector hotelero sigue navegando por el panorama posterior a la pandemia, con empresas como Choice Hotels posicionándose estratégicamente para la recuperación y el crecimiento.
En otras noticias recientes, Choice Hotels International ha sido testigo de un significativo comienzo de 2024 con un aumento del 17% en el EBITDA ajustado y del 14% en el BPA ajustado en el primer trimestre, en comparación con el mismo periodo del año anterior. Este sólido crecimiento se atribuye a las sinergias de ingresos derivadas de la integración de Radisson Americas y a una sólida cartera de proyectos a escala mundial.
Entre los últimos avances de la empresa se incluye una cartera de proyectos mundial récord de más de 115.000 habitaciones, lo que supone un aumento del 10% intertrimestral, y la firma de acuerdos de franquicia en Francia, lo que duplica la presencia de la empresa en el mercado.
Por otra parte, Truist Securities ha ajustado sus perspectivas financieras para Choice Hotels, reduciendo el precio objetivo de la acción a 144 dólares desde los 146 dólares anteriores, al tiempo que mantiene su calificación de "mantener". La estimación de EBITDA para 2024 de la firma se ha incrementado ligeramente hasta 593 millones de dólares desde 590 millones de dólares, mientras que la previsión de beneficio por acción (BPA) ajustado se ha reducido hasta 6,40 dólares desde 6,48 dólares.
De cara a 2025, el EBITDA estimado se ha revisado a la baja, de 609 millones a 605 millones, y el BPA ajustado también se ha reducido, de 6,79 a 6,69 dólares.
Estos acontecimientos recientes proporcionan a los inversores una visión actualizada de los resultados financieros esperados de Choice Hotels en los próximos años.
Perspectivas de InvestingPro
Choice Hotels International Inc. (NYSE:CHH) ha demostrado un sólido rendimiento financiero, con datos en tiempo real de InvestingPro que muestran un sólido margen de beneficio bruto del 90,37% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. Este impresionante margen subraya la capacidad de la empresa para mantener la rentabilidad en un panorama industrial difícil.
Además, la empresa tiene un historial de rentabilidad consistente para los accionistas, habiendo mantenido el pago de dividendos durante 21 años consecutivos, con una rentabilidad por dividendo actual del 0,97%.
Los consejos de InvestingPro indican que los analistas han revisado a la baja sus expectativas de beneficios para el próximo periodo, lo que sugiere que los inversores pueden querer seguir de cerca la evolución de la empresa. Además, el hecho de que las obligaciones a corto plazo de la empresa superen sus activos líquidos podría ser un punto de consideración para quienes evalúen la salud financiera de la compañía.
Con la empresa cotizando a un elevado múltiplo de valoración de ingresos y un múltiplo Precio/Libro de 845,27, los inversores deberían sopesar estas métricas con los movimientos financieros estratégicos de la empresa y su posición en el mercado.
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