El jueves, Rosenblatt Securities ajustó su postura sobre CIENA Corp (NYSE: CIEN), rebajando la calificación de la acción de Comprar a Neutral y reduciendo el precio objetivo a 52,50 $ desde los 65,00 $ anteriores. La empresa también revisó su previsión de beneficios por acción (BPA) de CIENA para el ejercicio fiscal 2025 a 3,00 dólares, una caída desde la estimación anterior de 3,24 dólares, y cambió la relación precio/beneficios (PER) utilizada en su evaluación de 20 veces a 17,5 veces.
La rebaja se atribuye a tres factores principales que afectan a las perspectivas de CIENA. En primer lugar, existe la expectativa de que, si bien el mercado de las telecomunicaciones puede mostrar cierta normalización, es probable que el gasto óptico de las grandes empresas de telecomunicaciones siga siendo limitado en 2025. En segundo lugar, CIENA se enfrenta a retos comparativos en el mercado de la nube a escala web, donde mantiene su cuota de mercado, pero no la aumenta.
Además, la aparición del mercado de enchufables ZR supone un riesgo para los ingresos de CIENA. Los productos ZR de menor precio podrían canibalizar las ventas de las soluciones de interconexión de centros de datos (DCI) embebidas de mayor precio de la empresa, en las que CIENA es actualmente un proveedor líder.
Por último, la narrativa de inteligencia artificial (IA) de CIENA para los ejercicios 2024 y 2025 no se considera sólida. Aunque es posible que la empresa empiece a obtener ingresos de módems coherentes para aplicaciones de centros de datos de corto alcance en la segunda mitad de 2025, Rosenblatt sugiere que Infinera Corp (NASDAQ: INFN), que ha sido calificada como Buy, presenta una solución de IA más convincente para 2025.
El desarrollo por parte de Infinera de chips láser de fosfuro de indio de 1,6Tbps, destinados a fabricantes de transceptores Datacom y proveedores de nube Webscale, la posiciona como un potencial ganador de cuota de mercado en los mercados DCI y Metro. La firma señala que Infinera está ganando cuota de mercado a competidores distintos de CIENA, pero destaca que CIENA parece estar reflejando los retos de la demanda del mercado en general, especialmente en el sector de las telecomunicaciones.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de la reciente rebaja de Rosenblatt Securities, es importante tener en cuenta diversas métricas financieras y opiniones de expertos proporcionadas por InvestingPro para obtener una comprensión más amplia de la actual posición de mercado de CIENA Corp (NYSE: CIEN).
Según los datos de InvestingPro, CIENA cuenta con una capitalización de mercado de 7.130 millones de dólares, con un ratio PER de 32,01, que se ajusta a 27,96 si se consideran los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. Esto sugiere una valoración superior en relación con el crecimiento de los beneficios de la empresa a corto plazo. Además, la empresa ha experimentado un crecimiento de los ingresos del 13,6% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024, a pesar de una ligera caída trimestral del -1,78%.
Los consejos de InvestingPro destacan que la dirección de CIENA ha estado participando activamente en recompras de acciones, lo que podría ser indicativo de su confianza en el valor de la compañía. Además, la valoración implica un fuerte rendimiento del flujo de caja libre, lo que puede atraer a los inversores que buscan negocios generadores de efectivo. En particular, CIEN opera con un nivel moderado de deuda y activos líquidos que superan las obligaciones a corto plazo, lo que proporciona a la empresa un colchón financiero estable.
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