El jueves, JPMorgan revisó su precio objetivo para las acciones de CIENA Corp (NYSE: CIEN) a 60 dólares desde los 67 dólares anteriores, al tiempo que mantuvo la calificación de Sobreponderar sobre el valor. El analista de la firma citó una recuperación más lenta de lo esperado en los pedidos y la demanda de los proveedores de servicios de telecomunicaciones como la razón principal del ajuste.
Según el analista, las conversaciones mantenidas en la 52ª Conferencia Anual de TMC con proveedores de equipos ópticos revelaron que el repunte previsto en el sector de las telecomunicaciones se extenderá ahora hasta finales de 2024 o principios de 2025.
CIENA, que ya había atemperado sus expectativas de ingresos para el año, se enfrenta al reto de alcanzar sus previsiones para todo el año de un descenso de los ingresos del -5% en el punto medio. El analista expresó su escepticismo sobre la capacidad de la empresa para lograr un aumento secuencial significativo de los ingresos desde los niveles mínimos del segundo trimestre fiscal, en línea con el consenso del sector sobre una recuperación prolongada en el vertical de telecomunicaciones.
En consecuencia, JPMorgan prevé ahora un descenso interanual de los ingresos de CIENA del 8%, y es probable que los ingresos de todo el año se sitúen en el extremo inferior de la horquilla prevista de entre 4.000 y 4.300 millones de dólares.
A pesar de la reducción de las expectativas de ingresos, el analista prevé que el segundo trimestre fiscal represente el punto más bajo para los ingresos de CIENA, con una mejora posterior impulsada por unos pedidos de nube más fuertes. Esta previsión se ve respaldada por el mejor comportamiento de los pedidos en la nube de sus competidores Juniper e Infinera.
JPMorgan prevé que los ingresos de CIENA vuelvan a crecer a largo plazo en el año fiscal 2025, impulsados por la exposición de la empresa a los segmentos de conmutación y enrutamiento y de acceso a redes, así como por el incremento del mercado total accesible (TAM) en estas áreas.
La firma también prevé que CIENA finalice el ejercicio 2024 con una elevada tasa de beneficios, lo que sentará las bases para un crecimiento de los beneficios superior al 20% tanto en el ejercicio 2025 como en el 2026. Se espera que este apalancamiento de los beneficios sea más significativo a medida que la empresa supere el mínimo de ingresos del segundo trimestre fiscal.
En conclusión, JPMorgan reafirmó su calificación de Sobreponderar sobre CIENA, destacando el valor de la acción a 16 veces su poder de beneficio normalizado. El analista destacó el potencial de revalorización de la empresa debido a los vientos de cola de crecimiento derivados de su participación en la construcción de infraestructuras en la nube, especialmente a través de sus interconexiones de centros de datos.
A pesar de la rebaja del precio objetivo de la acción, la firma sigue siendo optimista sobre las perspectivas a largo plazo de CIENA, si bien reconoce que el aumento del impulso puede ser menos pronunciado en comparación con los proveedores centrados en el equipamiento intradatacenter.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras CIENA Corp (NYSE: CIEN) navega en un entorno de telecomunicaciones desafiante, los datos recientes de InvestingPro ofrecen información sobre la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
Con una capitalización bursátil de 7.130 millones de dólares y un ratio PER de 27,96 para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, CIENA parece tener una posición sólida. El crecimiento de los ingresos de la empresa del 13,6% en los últimos doce meses indica resistencia a pesar de los vientos en contra del sector, y un fuerte margen de beneficio bruto del 43,27% sugiere una gestión eficaz de los costes.
Un consejo de InvestingPro destaca que la dirección de CIENA ha estado recomprando acciones activamente, lo que indica confianza en el valor de la empresa. Además, la valoración implica un fuerte rendimiento del flujo de caja libre, lo que podría resultar atractivo para los inversores que buscan empresas con potencial de generación de efectivo.
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