El lunes, Sonoco Products (NYSE:SON) recibió una reafirmación de la calificación de "Comprar" y un precio objetivo de 64,00 dólares por parte de Citi, tras el anuncio de la empresa de envases de su adquisición de Eviosys, uno de los principales productores de latas para alimentos de Europa.
La operación está valorada en unos 3.900 millones de dólares, lo que equivale a 9,1 veces el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) de Eviosys antes de sinergias, y a 7,3 veces después. Se espera que la operación mejore significativamente los beneficios por acción (BPA) de Sonoco en un 25% en 2025, con un rendimiento del capital invertido (ROIC) superior al coste medio ponderado del capital (WACC) desde el primer año.
A pesar de las perspectivas positivas, Citi señaló algunas preocupaciones potenciales. Sonoco parece estar pagando por Eviosys alrededor de un 70% más de lo que pagó el anterior propietario, KPS Capital Partners, en 2021.
Además, aunque Eviosys ha aumentado su EBITDA en aproximadamente un 50% desde la compra, sigue habiendo dudas sobre la sostenibilidad de este crecimiento. El ambicioso objetivo de sinergias de 100 millones de dólares también podría suscitar escepticismo debido a la naturaleza internacional de la fusión, teniendo en cuenta que las ventas actuales de Sonoco en Europa constituyen sólo el 14% de sus ingresos totales.
La adquisición aumentará el apalancamiento neto de Sonoco a aproximadamente cuatro veces su EBITDA al cierre de la operación, que podría reducirse a 3,6 veces con las desinversiones previstas, incluida la venta de la división Thermosafe. Los participantes en el mercado están a la espera de más detalles, que se espera que se discutan en la conferencia telefónica de la empresa a las 8:30 de la mañana.
En otras noticias recientes, Sonoco ha declarado un aumento de precios mínimo del 6% en sus productos de cartón convertido en Estados Unidos y Canadá. La empresa también ha anunciado un aumento de precio de 70 dólares por tonelada para todos los grados de cartón reciclado sin recubrimiento. Estos ajustes de precios se atribuyen al aumento de los costes de las materias primas y a otras presiones inflacionistas.
Sonoco también ha anunciado la jubilación de Jeff Tomaszewski, Presidente de Negocios Diversificados, con efecto a partir del 30 de junio de 2024.
Los analistas de Citi han ajustado el precio objetivo de Sonoco Products a 64 USD desde 65 USD, al tiempo que mantienen la calificación de "Comprar" para el valor. Estos son algunos de los últimos acontecimientos que reflejan los continuos esfuerzos de Sonoco por aumentar el valor para sus clientes y accionistas.
Perspectivas de InvestingPro
A medida que Sonoco Products (NYSE:SON) navega por la importante adquisición de Eviosys y pretende consolidar su posición en la industria del embalaje, los inversores y analistas siguen de cerca las métricas financieras de la empresa y el rendimiento del mercado. Según los datos de InvestingPro, Sonoco cuenta con una capitalización bursátil de 5.240 millones de dólares y una sólida relación precio/beneficios (PER) de 13,67, que se reduce a 12,48 cuando se ajusta a los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. Esto sugiere una empresa que está razonablemente valorada dados sus beneficios.
Un consejo de InvestingPro destaca que Sonoco ha mantenido un encomiable historial de pago de dividendos durante 54 años consecutivos, lo que es indicativo de su estabilidad financiera y su compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Además, las acciones de la empresa muestran una baja volatilidad de precios, lo que proporciona un nivel de previsibilidad a los inversores que puedan estar preocupados por las fluctuaciones del mercado. Estos atributos podrían resultar especialmente atractivos en el contexto de la reciente adquisición y posterior subida de precios anunciada por Sonoco.
A pesar de los retos que plantea la integración de Eviosys y el aumento del apalancamiento neto, la rentabilidad por dividendo de Sonoco se sitúa en un atractivo 3,74%, con un notable crecimiento del dividendo del 6,12% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024. Esta combinación de crecimiento constante de los dividendos y fuerte rentabilidad podría ser una razón de peso para que los inversores mantengan la confianza en la salud financiera y las perspectivas de futuro de la empresa.
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