Los analistas de la firma financiera Citi elevaron el viernes el precio objetivo de la acción de Iberdrola SA (IBE:SM) (OTC: IBDRY) hasta 9,60 euros, desde 9,50 euros, al tiempo que mantuvieron la calificación de Vender sobre el valor. El ajuste refleja una postura matizada sobre la posición de mercado de la compañía energética y los retos percibidos.
El analista señaló que las acciones de Iberdrola han tenido tradicionalmente una prima debido al crecimiento estable de sus beneficios y a la alta calidad de sus activos. Sin embargo, Citi no está de acuerdo con este sentimiento del mercado. La firma destacó varias preocupaciones, incluidos los retos operativos en Estados Unidos que han llevado a rentabilidades subóptimas, especialmente a medida que la empresa aumenta sus gastos de capital.
Además, la firma citó la rentabilidad operativa de Iberdrola sobre el capital regulado (RoRE) inferior a la media en el Reino Unido. Se cree que este indicador, que es fundamental para evaluar los resultados financieros en el sector energético, se sustenta en estrategias financieras y fiscales más que en la excelencia operativa.
Citi también expresó reservas sobre la transparencia financiera de Iberdrola. La firma examinó las prácticas contables discrecionales de Iberdrola, sus variaciones y la verdadera naturaleza de sus resultados subyacentes, sugiriendo que estos factores contribuyen a una perspectiva financiera opaca.
A pesar del ligero aumento del precio objetivo, Citi reafirmó su calificación de Vender, indicando que prefiere otros valores dentro del mismo mercado para la exposición. La firma considera injustificada la prima de aproximadamente el 60% que cobran las acciones de Iberdrola respecto a la valoración Suma de las Partes (SOTP) implícita en el mercado. Esta postura sugiere que Citi considera que el valor está sobrevalorado en relación con sus homólogos y el mercado en general.
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