El jueves, Citi ajustó su perspectiva sobre Wolfspeed (NYSE:WOLF), reduciendo el precio objetivo para las acciones de la empresa de semiconductores a 25 dólares desde 29 dólares, mientras mantiene una calificación Neutral.
El ajuste se produce tras el comportamiento de la empresa después de la apertura del mercado el miércoles, en la que se produjo un descenso del 5% en el precio de sus acciones. Esta reacción se atribuyó a una combinación de factores, entre los que se incluyen una pérdida de margen en el trimestre de marzo y unas previsiones de ventas y margen bruto inferiores a lo previsto para el trimestre de junio.
Las recientes previsiones financieras de Wolfspeed indicaban unas expectativas de ventas para el trimestre de junio de unos 200 millones de dólares y un margen bruto no GAAP del 12%. Estas cifras quedaron por debajo de las expectativas previas, debido en gran parte a la debilidad de los sectores industrial y energético, especialmente en China. A pesar de estos contratiempos, las instalaciones de Mohawk Valley Fabrication (MVF) de la empresa van camino de alcanzar una utilización del 20% en junio de 2024 y se prevé que generen más de 100 millones de dólares en ventas en diciembre de 2024.
El analista de Citi reconoció los avances positivos en la planta de MVF y señaló que una carta reciente de Jana Partners, un inversor activista, podría proporcionar un nivel de apoyo a corto plazo para las acciones de Wolfspeed. No obstante, preocupan los riesgos de fijación de precios a largo plazo asociados a la creciente competencia en los mercados de materiales y dispositivos.
En respuesta a las perspectivas actuales, Citi ha revisado sus estimaciones de beneficios por acción (BPA) para los ejercicios fiscales 2024 y 2025 en un contexto de menores ventas de Durham. El nuevo precio objetivo de 25 dólares se basa en un modelo de beneficios descontados, aplicando una relación precio/beneficios (PER) de 15 veces, coherente con la media de las empresas expuestas a tecnologías de carburo de silicio (SiC). La calificación Neutral sugiere que la firma aconseja a los inversores que mantengan sus posiciones sin afirmar un sesgo fuerte de compra o venta.
Perspectivas de InvestingPro
El comportamiento reciente de Wolfspeed en el mercado y sus métricas financieras presentan un panorama mixto para los inversores. Con una capitalización bursátil de 3.280 millones de dólares, la valoración de la empresa refleja los retos a los que se enfrenta, incluido un PER negativo de -4,53, lo que indica que actualmente no es rentable. El PER ajustado para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024 se sitúa en un -6,2 aún más bajo. A pesar de estas cifras, Wolfspeed ha mostrado un notable crecimiento de los ingresos del 18,55% en los últimos doce meses hasta el 3T 2024, aunque esto contrasta con un descenso trimestral de los ingresos del -12,24% para el 3T 2024.
Los consejos de InvestingPro destacan varias preocupaciones, como el rápido consumo de efectivo de Wolfspeed y los débiles márgenes de beneficio bruto del 17,51%. Los analistas han revisado a la baja los beneficios para el próximo periodo, y no esperan que la empresa sea rentable este año. En el lado positivo, los activos líquidos de Wolfspeed superan sus obligaciones a corto plazo, lo que ofrece cierta estabilidad financiera. El precio de las acciones ha sido volátil, con una rentabilidad total en una semana del 4,99%, pero con una importante caída en lo que va de año del -39,99%.
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