El jueves, Citi revisó su precio objetivo para Vipshop Holdings (NYSE:VIPS), uno de los principales minoristas chinos de descuentos en línea, de 20,00 dólares a 17,00 dólares. A pesar de la reducción, la firma mantuvo su calificación de Comprar sobre la acción. El ajuste se produce en previsión del informe de resultados del segundo trimestre de 2024 de Vipshop, que se espera que se publique a mediados de agosto.
Se prevé que Vipshop se enfrente a un trimestre difícil, con unas previsiones de ingresos y beneficios no-GAAP reducidas en un 2,1% y un 3,9%, respectivamente. Esta revisión se debe en parte a la intensificación de la competencia durante el evento de compras 6.18, un importante acontecimiento de ventas en línea a mediados de año en China. Las agresivas estrategias de precios bajos de los competidores, sobre todo en la categoría de ropa de moda, han presionado los resultados de Vipshop.
Se espera que la empresa registre un descenso interanual de los ingresos del 4,5%, hasta 26 600 millones de RMB, en el segundo trimestre, lo que se aproxima al límite inferior de su rango de 26 500 a 27 900 millones de RMB. De cara al tercer trimestre y al segundo semestre de 2024, es posible que Vipshop siga experimentando un crecimiento lento debido a una base de comparación superior a la del año anterior y al impacto continuo de su estrategia para evitar competir en categorías de productos estandarizadas.
A pesar de estos retos, Vipshop mantiene su compromiso de dar prioridad a sus miembros SVIP ofreciendo mercancía atractiva y gestionando los gastos con prudencia. La empresa también tiene previsto seguir aumentando el valor para el accionista mediante la recompra de acciones. Tras las estimaciones revisadas, Citi ha basado su nuevo precio objetivo en un múltiplo de 7x de la previsión revisada de beneficios por acción (BPA) para 2025 de 2,49 dólares.
En otras noticias recientes, Vipshop Holdings Limited informó de un aumento marginal de los ingresos netos totales en el primer trimestre de 2024, con un aumento significativo del beneficio bruto. Los ingresos de la empresa crecieron un 0,4% interanual hasta los 27.600 millones de RMB, mientras que el beneficio bruto experimentó un aumento del 10,9% respecto al año anterior, alcanzando los 6.500 millones de RMB. La empresa también experimentó un margen neto no-GAAP récord del 9,3% atribuible a los accionistas.
Los miembros activos Super VIP (SVIP), que representan el 45% del gasto en línea, crecieron un 11%. Vipshop tiene previsto recomprar acciones por valor de unos 500 millones de dólares de aquí a finales de año y anticipa unas perspectivas de ingresos prudentes para el segundo trimestre de 2024, con una previsión de ingresos netos totales de entre 26.500 y 27.900 millones de RMB.
A pesar de las prudentes perspectivas de ingresos a corto plazo, Vipshop sigue confiando en su crecimiento a largo plazo y se ha comprometido a ampliar su base de clientes SVIP. La empresa experimentó un ligero descenso de clientes activos en el primer trimestre debido a los estrictos requisitos de valor de vida del cliente. Sin embargo, la dirección hizo hincapié en un cambio estratégico hacia la adquisición de clientes de alta calidad sin grandes inversiones en subvenciones y tiene previsto relajar cautelosamente las restricciones de adquisición de clientes, al tiempo que mantiene el foco en la expansión de miembros SVIP.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Vipshop Holdings (NYSE:VIPS) se prepara para su próximo informe de resultados, los datos de InvestingPro ofrecen una instantánea de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado. Con una capitalización bursátil de 7.480 millones de dólares y un atractivo PER de 6,65, Vipshop cotiza a múltiplos de valoración atractivos. El PER de la compañía se ha ajustado a un 6,03 aún más bajo basado en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, lo que sugiere una infravaloración potencial en relación con su capacidad de ganancias.
Los consejos de InvestingPro destacan que Vipshop no sólo cotiza a un bajo múltiplo de valoración de ingresos, sino que también cuenta con un fuerte rendimiento del flujo de caja libre. Además, la posición actual de la acción en territorio de sobreventa, según lo indicado por el Índice de Fuerza Relativa (RSI), podría señalar una oportunidad de compra para los inversores. Merece la pena señalar que, aunque algunos analistas han revisado a la baja las expectativas de beneficios, la solidez del balance de Vipshop se pone de manifiesto en la tenencia de más efectivo que deuda. Además, la empresa cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que podría ser un punto de entrada atractivo para los inversores a largo plazo.
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