El jueves, Pivotal Research ajustó su precio objetivo para Comcast Corp (NASDAQ:CMCSA), bajándolo a 48 $ desde los 55 $ anteriores, aunque sigue recomendando el valor como Comprar. El cambio refleja una reevaluación de las previsiones financieras de la empresa para 2024, teniendo en cuenta la creciente competencia en el sector de las telecomunicaciones. La firma señaló que la competencia se está volviendo especialmente feroz para los hogares con rentas más bajas y ahora también se está intensificando en el sector empresarial, influido por el acceso inalámbrico fijo (FWA).
Los ajustes de las previsiones de Comcast para 2024 se realizaron para tener en cuenta el impacto previsto del Programa de Conectividad Asequible (ACP) durante el segundo y tercer trimestres, que podría dar lugar a unos ingresos medios por usuario (ARPU) ligeramente inferiores y a mayores pérdidas de abonados. Además, se espera que los cambios contables en la filial europea de Comcast, Sky, reduzcan el crecimiento de la conectividad en 100 puntos básicos cada trimestre para el año 2024. Estos factores contribuyeron a la revisión del múltiplo estimado del EBITDA del cable de 8X a 7X, que se sigue considerando muy inferior al valor de reposición de estos activos.
A pesar de la reducción del precio objetivo, Pivotal Research considera que la valoración actual de Comcast es atractivamente baja, ya que la acción cotiza a 6,3 veces el EBITDA previsto para 2024, 9,7 veces el beneficio por acción (BPA) previsto para 2024 y 11 veces el flujo de caja libre (FCF) previsto para 2024. La empresa sugiere que el mercado puede mantener estas bajas valoraciones hasta que los efectos del ACP se hagan plenamente patentes y los inversores adquieran confianza en que el FWA no perturbará el modelo de negocio tradicional del cable.
Pivotal Research sigue siendo optimista sobre el potencial de Comcast para recuperar cuota de mercado frente a los proveedores de FWA debido a la creciente importancia de la velocidad de Internet y las tendencias al alza del consumo de datos. La firma también especula con la posibilidad de que Comcast realice una adquisición estratégica de Warner Bros. Discovery (N/R) tras el segundo aniversario de la compra de Warner por Discovery, que podría adquirirse a un coste relativamente bajo y mejorar significativamente la oferta de contenidos y streaming de vídeo a la carta (SVOD) de Comcast. El artículo sugiere que los inversores podrían favorecer dicha adquisición si incluyera una escisión de los activos de contenidos.
En conclusión, con el nuevo precio objetivo en 48 dólares, Pivotal Research prevé que Comcast cotice a 7,4 veces el EBITDA, 12 veces el BPA y 14 veces el FCF a finales de 2024 y reafirma su calificación de Comprar sobre el valor.
Visión de InvestingPro
Comcast Corporation (NASDAQ:CMCSA) cotiza actualmente con una valoración atractiva, con un PER de 10,2 y un PER ajustado para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 de solo 9,72. Las acciones de la empresa favorables a los accionistas se destacan por un agresivo programa de recompra de acciones y un historial constante de pago de dividendos, habiendo aumentado su dividendo durante cuatro años consecutivos. Este compromiso de devolver valor a los accionistas se enfatiza aún más por la rentabilidad por dividendo de la compañía del 3,08% a partir de abril de 2024.
Los consejos de InvestingPro sugieren que Comcast, un actor destacado en el sector de los medios de comunicación, cotiza con una baja volatilidad de precios y se prevé que siga siendo rentable este año. Aunque las obligaciones a corto plazo de la empresa superan sus activos líquidos, ha mantenido el pago de dividendos durante 17 años consecutivos, lo que demuestra su resistencia financiera y su compromiso con los accionistas.
Para un análisis más profundo y perspectivas estratégicas adicionales, los lectores pueden explorar más consejos InvestingPro para Comcast en https://www.investing.com/pro/CMCSA. Hay 11 consejos adicionales disponibles, que podrían aportar más claridad sobre la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado. Utilice el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o bianual Pro y Pro+, que ofrece un completo conjunto de herramientas para inversores expertos.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.