El lunes, CyberArk Software (NASDAQ:CYBR) anunció un acuerdo definitivo para adquirir Venafi, líder en gestión de identidad de máquinas, por aproximadamente 1.540 millones de dólares en efectivo y acciones. Se prevé que la transacción finalice a mediados del tercer trimestre de 2024. Wolfe Research ha reiterado su calificación de Outperform y un precio objetivo de 300,00 $ para CyberArk, destacando la importancia estratégica de la adquisición.
La adquisición posicionará a CyberArk como una fuerza dominante en la gestión de identidades de máquinas, un sector en el que las identidades de máquinas superan ampliamente a las identidades humanas. Se espera que Venafi, que cuenta con unos 150 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales (ARR) y una base de clientes de más de 550, aumente inmediatamente los márgenes brutos, operativos y de flujo de caja libre de CyberArk. El acuerdo también se alinea con los objetivos financieros a largo plazo de CyberArk y se considera que ofrece oportunidades adicionales de crecimiento.
La dirección de CyberArk ha indicado que esta adquisición podría ampliar el mercado total accesible (TAM) de la empresa en aproximadamente un 20%, incrementándolo de 50.000 a 60.000 millones de dólares. El mercado de soluciones de identidad de máquinas está en gran medida sin explotar, ya que muchas organizaciones siguen dependiendo de sistemas obsoletos.
Dado que la mayoría de los más de 8.800 clientes actuales de CyberArk no utilizan soluciones modernas de identidad automática y que las bases de clientes de CyberArk y Venafi se solapan mínimamente, la adquisición presenta importantes oportunidades de ventas cruzadas y sinergias de ingresos.
El acuerdo también está preparado para acelerar el crecimiento de Venafi, con expectativas de que crezca al menos tan rápido como CyberArk en 2025 y más allá, sin disminuir la naturaleza acumulativa de la adquisición. El negocio principalmente directo de Venafi se beneficiará de la amplia fuerza de ventas de CyberArk y del mayor alcance de sus socios de canal, lo que acelerará potencialmente su penetración en el mercado.
CyberArk sigue siendo la principal elección de Wolfe Research en el sector de la seguridad para 2024, como subraya su inclusión en la lista Wolfe Alpha de mejores ideas. La firma valora positivamente el movimiento estratégico de CyberArk para adquirir Venafi, reforzando el liderazgo de la empresa en el floreciente campo de la gestión de identidad de máquinas.
Opiniones de InvestingPro
A la luz de la reciente adquisición estratégica de Venafi por parte de CyberArk Software, los inversores actuales y potenciales pueden encontrar especialmente interesantes los siguientes datos y consejos de InvestingPro. CyberArk tiene una sólida posición de tesorería, ya que mantiene más efectivo que deuda en su balance, lo que podría ser una señal tranquilizadora para las partes interesadas que consideren la salud financiera de la empresa tras la adquisición.
Además, se espera que los ingresos netos de la empresa aumenten este año, en consonancia con las perspectivas positivas presentadas por Wolfe Research. Además, con un impresionante margen de beneficio bruto del 80,23% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, la eficiencia operativa de CyberArk parece sólida.
Los datos de InvestingPro también destacan una significativa rentabilidad total del precio del 29,38% en los últimos seis meses, lo que indica una tendencia alcista en el rendimiento de la acción. Sin embargo, la empresa cotiza con un elevado múltiplo de valoración de ingresos y un elevado múltiplo de precio/valor contable de 12,51, lo que sugiere que el valor puede tener un precio elevado. Estos parámetros pueden ofrecer a los inversores una perspectiva matizada de la valoración de la empresa en el contexto de su reciente adquisición.
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