El lunes, Deutsche Bank actualizó sus perspectivas sobre American Express (NYSE:AXP), elevando el precio objetivo a 260 dólares desde los 240 dólares anteriores, al tiempo que mantenía la calificación de "Comprar" para el valor. El ajuste refleja la opinión del analista sobre los resultados de la empresa en el primer trimestre y las perspectivas de crecimiento de los ingresos en el futuro.
American Express obtuvo unos beneficios superiores a los del primer trimestre, atribuidos a unos gastos operativos y unas provisiones inferiores a lo previsto. Los ingresos se ajustaron a las estimaciones de consenso y se situaron en el extremo superior de la horquilla de previsión de la empresa (9%-11%). A pesar de que estos resultados se ajustaron a las expectativas, las acciones de American Express experimentaron un notable aumento del 6,23% en su valor, lo que contrasta con el descenso del 0,88% del S&P 500 el mismo día.
El analista reconoció los posibles riesgos a corto plazo para los ingresos, incluidos los próximos cambios en la normativa sobre comisiones de demora y una posible ralentización del gasto de los consumidores. Sin embargo, se destacaron indicadores positivos, como el crecimiento de la contratación de nuevas cuentas, que se espera contribuya a un aumento constante de los ingresos de alrededor del 10% en el futuro. Este crecimiento previsto ha llevado a revisar al alza la estimación del beneficio por acción (BPA), que pasa de 14,88 a 15,25 dólares.
El nuevo precio objetivo también se ve influido por un cambio en el múltiplo de beneficios objetivo, de 16x a 17x, para reflejar la durabilidad prevista del crecimiento de los ingresos que supera el rendimiento observado en los últimos 17 años. El precio objetivo revisado representa una subida del 13% con respecto a los niveles actuales.
El analista señala que, si bien la calificación sigue siendo de compra, cualquier aumento adicional del valor de la acción puede depender de revisiones positivas de las estimaciones de beneficios, salvo que se produzca una revalorización significativa del mercado. El informe también menciona los riesgos para el precio objetivo actualizado, que incluyen una posible ralentización de los ingresos, problemas de calidad crediticia y la intensificación de la competencia entre los emisores de tarjetas de crédito.
Opiniones de InvestingPro
Tras la optimista revisión del precio objetivo de American Express por parte de Deutsche Bank, los datos y consejos actuales de InvestingPro ofrecen un contexto adicional para los inversores que estén considerando el valor. American Express cotiza a un bajo PER de 19,03 en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo, lo que podría sugerir que el valor está infravalorado dado su potencial de crecimiento. Esto concuerda con la opinión de los analistas sobre el sólido comportamiento de los beneficios de la empresa y sus perspectivas de ingresos futuros.
Los datos de InvestingPro también destacan que American Express ha mantenido una saludable tasa de crecimiento de los ingresos, con los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 mostrando un aumento del 9,33%, y un crecimiento trimestral de los ingresos del 9,95% para el primer trimestre de 2024. Este crecimiento constante es un testimonio de la fuerte posición de la compañía en el mercado, como se destaca en uno de los consejos de InvestingPro que señala a American Express como un jugador prominente en la industria de Finanzas de Consumo. Además, la empresa ha demostrado resistencia y compromiso con los accionistas al mantener el pago de dividendos durante 54 años consecutivos, con un crecimiento reciente del dividendo del 16,67%.
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