El viernes, Deutsche Bank mantuvo su calificación de Comprar en Apollo Global Management (NYSE:APO) y aumentó su precio objetivo a 123 $ desde los 122 $ anteriores. El analista de la firma utilizó un método de valoración de suma de las partes para evaluar el valor de la empresa, teniendo en cuenta varios componentes de las ganancias, como las ganancias relacionadas con las comisiones (FRE), las ganancias relacionadas con los diferenciales (SRE), las ganancias por intereses transportados y la valoración del balance de Apollo.
La valoración del balance de Apollo incluye el exceso de capital de Athene que no se asigna al modelo de beneficios. El analista prevé que el FRE de Apollo crezca un 19,8% anual de 2023 a 2026 y aplica una relación precio-beneficio (PER) de 19,8 veces al FRE por acción después de impuestos estimado para 2025. Para los SRE, se prevé una tasa de crecimiento anual compuesta normalizada (TCAC) del 11,6% de 2023 a 2026, y se aplica una relación precio/beneficio (PER) de 7,5 veces a los SRE por acción estimados para 2025 después de impuestos.
Los beneficios por intereses se valoran teniendo en cuenta el valor de los fondos de carry y el polvo seco en un horizonte de cinco años a un múltiplo de capital invertido (MOIC) de 2,0 veces. Para valorar el balance de Apollo, se utiliza un múltiplo de 1,0 veces el valor contable.
El analista también señaló posibles riesgos a la baja para el precio objetivo. Estos riesgos incluyen la posibilidad de una ralentización o recesión de la economía estadounidense o mundial, una corrección prolongada del mercado de renta variable y un evento crediticio que pudiera afectar negativamente a la cartera de inversiones de Athene. Otros riesgos son la compresión de los diferenciales, que podría reducir el SRE, la incapacidad de generar un fuerte crecimiento orgánico, que podría disminuir el FRE y el SRE en el futuro, la incapacidad de llevar a cabo adquisiciones de bloques de seguros que aumenten el valor, y el riesgo de que se produzcan salidas de directivos clave.
Perspectivas de InvestingPro
Tras las optimistas perspectivas de Deutsche Bank sobre Apollo Global Management (NYSE:APO), las métricas actuales de InvestingPro revelan información adicional sobre la salud financiera de la empresa y su rendimiento en el mercado. Con una importante capitalización bursátil de 63.110 millones de dólares, Apollo destaca como uno de los principales actores del sector de los servicios financieros. La empresa ha demostrado una notable tasa de crecimiento de los ingresos del 194,58% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2023, lo que pone de relieve su dinámico potencial de ganancias. Además, el compromiso de Apollo con la rentabilidad de los accionistas es evidente a través de sus constantes pagos de dividendos durante los últimos 14 años, siendo la última rentabilidad por dividendo del 1,55%.
Los consejos de InvestingPro indican que, si bien los analistas prevén un descenso de las ventas en el año en curso, se espera que Apollo siga siendo rentable, con una fuerte rentabilidad en los últimos tres meses y un significativo repunte del precio en los últimos seis meses. La elevada rentabilidad de la acción en el último año, del 84,73%, y un múltiplo precio/valor contable de 4,99 sugieren una sólida confianza de los inversores en la valoración de mercado de Apollo. Los inversores que deseen profundizar en el rendimiento y el posicionamiento estratégico de Apollo pueden encontrar otros 12 consejos de InvestingPro en el perfil de la empresa. Aquellos interesados en aprovechar esta información, pueden utilizar el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en la suscripción anual o semestral Pro y Pro+.
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