El viernes, Deutsche Bank mantuvo una calificación de Comprar sobre las acciones de The Blackstone Group (NYSE:BX) y aumentó su precio objetivo a 142 dólares desde 140 dólares. El ajuste refleja un método de valoración que tiene en cuenta varios componentes de los beneficios y los riesgos potenciales del mercado.
La valoración de Blackstone por parte del banco se basa en un enfoque de suma de las partes, que incluye un múltiplo de 22,5 veces los beneficios relacionados con las comisiones (FRE). Además, aplica un ratio precio/beneficios/crecimiento de 1,1x sobre el crecimiento anual previsto de FRE en los próximos tres años.
La evaluación también tiene en cuenta los beneficios por intereses, valorando los fondos de carry y el polvo seco en un horizonte de cinco años a 2,0 veces el múltiplo del capital invertido (MOIC), y un múltiplo del valor contable (BV) de 1,0 veces.
Si bien las perspectivas para Blackstone siguen siendo positivas, Deutsche Bank también señaló posibles riesgos a la baja que podrían afectar a los resultados de la empresa. Entre estos riesgos se encuentran una ralentización significativa de las actividades de captación de fondos durante un periodo prolongado, una desaceleración de la economía estadounidense o mundial y una corrección prolongada del mercado de renta variable.
Otros factores que podrían plantear dificultades son una subida inesperada de los tipos de interés, una caída notable del valor de los inmuebles en EE.UU., unas comisiones por rendimiento inferiores a las previstas, un aumento de los tipos impositivos y cualquier cambio normativo adverso que pudiera obstaculizar el impulso empresarial de Blackstone.
El análisis del banco sugiere que, si bien Blackstone está posicionada para el crecimiento, los inversores deberían ser conscientes del entorno económico y normativo más amplio que podría afectar a los resultados de la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
Los datos de InvestingPro muestran que The Blackstone Group (NYSE:BX) tiene actualmente una capitalización de mercado de 147.830 millones de dólares y cotiza a un PER de 68,65 basado en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. A pesar de que el mercado reconoce la rentabilidad de Blackstone, reflejada en su elevado múltiplo Precio / Valor contable de 21,69, la empresa ha experimentado un descenso de los ingresos del 4,14% durante el mismo periodo. Sin embargo, Blackstone ha mantenido un sólido margen de beneficio bruto del 93,13% y ofrece una rentabilidad por dividendo del 2,98%, con un historial de pagos de dividendos durante 18 años consecutivos.
Entre los consejos de InvestingPro, destaca que se espera que Blackstone aumente sus ingresos netos este año, y los analistas predicen que la empresa será rentable. Además, Blackstone ha mostrado una alta rentabilidad en el último año, con un 60,05% de rentabilidad total del precio a un año, lo que indica una fuerte confianza de los inversores. Para aquellos que deseen profundizar en el rendimiento y las perspectivas futuras de Blackstone, InvestingPro ofrece consejos y análisis adicionales, incluyendo un total de 8 consejos más disponibles en la plataforma.
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