El martes, JPMorgan mantuvo su calificación de sobreponderar y el precio objetivo de 56,00 dólares para DraftKings Inc. (NASDAQ:DKNG), a pesar de la caída de aproximadamente el 11% de las acciones tras la aprobación por el Senado de Illinois de un proyecto de ley que propone una nueva estructura fiscal progresiva para los ingresos de las apuestas deportivas. El proyecto de ley, que ajusta los ingresos brutos del juego mediante la exclusión de ciertos artículos, todavía requiere la aprobación de nuevo por la Cámara y la firma del Gobernador para convertirse en ley.
Las acciones de DraftKings cayeron tras el anuncio de la legislación de Illinois durante el fin de semana festivo, lo que podría llevar a un aumento de los impuestos en otros estados como Nueva Jersey. JPMorgan reconoció la preocupación de los inversores, pero recomendó comprar acciones durante la caída. El banco cree que DraftKings tiene un potencial significativo para superar las estimaciones del mercado debido a su sólida posición en un sector en crecimiento y a su capacidad para lograr eficiencias operativas.
La estructura fiscal propuesta en Illinois elevaría el tipo impositivo efectivo para los operadores de mayor envergadura a mediados del 30% desde un 15% fijo, a partir del 1 de julio. Los tipos impositivos escalonados comenzarían en el 20% para los primeros 30 millones de dólares de ingresos brutos ajustados (AGR), aumentando progresivamente hasta el 40% para los AGR superiores a 200 millones de dólares.
JPMorgan estima que el nuevo régimen fiscal podría afectar negativamente a los beneficios brutos de DraftKings entre 35 y 44 millones de dólares en 2024, y entre 101 y 134 millones de dólares en 2025, lo que representa un 2% y un 4-5% de sus respectivas estimaciones anuales.
La firma prevé que DraftKings ajustará sus estrategias promocionales y de captación de clientes para mitigar los efectos del tipo impositivo más alto. Si bien estos ajustes pueden reducir ligeramente el potencial de rendimiento financiero orgánico superior hasta finales de 2024, JPMorgan sugiere que el impacto en las previsiones de EBITDA para 2025 debería ser modesto, especialmente porque esperan que las estimaciones del lado comprador estén significativamente por encima del consenso de 1.026 millones de dólares.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de los recientes acontecimientos legislativos y las reacciones del mercado, DraftKings Inc. (NASDAQ:DKNG) ha estado en el punto de mira. Según los últimos datos de InvestingPro, DraftKings tiene una capitalización de mercado de 17.180 millones de dólares y ha experimentado un importante crecimiento de los ingresos en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, con un aumento del 57%.
A pesar de operar con pérdidas con un PER ajustado de -36,92, el margen de beneficio bruto de la compañía se sitúa en un saludable 39,06%. Los inversores deben tener en cuenta la alta volatilidad del precio de la acción, con una rentabilidad total a 1 año del 74,55%, lo que refleja tanto los riesgos como las oportunidades asociadas a la empresa.
Dos consejos de InvestingPro que pueden ser especialmente relevantes para los inversores que estén considerando DraftKings son: En primer lugar, los analistas esperan que los ingresos netos crezcan este año, lo que sugiere un potencial de mejora de los resultados financieros. En segundo lugar, se prevé un crecimiento de las ventas en el año en curso, lo que podría indicar una expansión continuada en el mercado. Estas perspectivas, unidas al fuerte crecimiento de los ingresos de la empresa, pueden ofrecer un contrapeso a las inquietudes suscitadas por la legislación de Illinois.
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