El miércoles, Evercore ISI ajustó su perspectiva sobre las acciones de American International Group (NYSE:AIG), reduciendo el precio objetivo a 78,00 $ desde los 81,00 $ anteriores, al tiempo que mantenía la calificación In Line sobre el valor. La revisión se produce tras una exhaustiva revisión que ha llevado a modificar las previsiones financieras de la firma para AIG.
El analista de la firma citó varios factores para el ajuste, incluida la desconsolidación de ciertas operaciones antes de lo previsto, un aumento del tipo impositivo previsto del 23% al 24%, y variaciones en los ingresos netos de inversión (NII). Además, se observaron mayores pérdidas por catástrofes naturales y un menor NII alternativo, aunque parcialmente compensados por el impacto positivo de las recompras de acciones y un mayor NII de renta fija debido a los aumentos previstos de los rendimientos del dinero nuevo.
Evercore ISI también revisó su estimación de beneficios por acción (BPA) para el segundo trimestre de 2024 a 1,33 dólares, frente a 2,00 dólares. Este cambio refleja la actualización del tipo impositivo, un descenso del NII de otras operaciones y el impacto de unas mayores pérdidas por catástrofes naturales. La empresa prevé que estos factores contribuyan a una reducción de aproximadamente el 4% en las estimaciones de BPA para 2025-2026.
De cara al futuro, el informe incorpora las expectativas en torno a la venta por parte de American International Group de su participación en Corebridge Financial Inc. (CBRG). El análisis incluye la venta prevista del 3% de CBRG en el tercer trimestre de 2024 y del 7,5% en el cuarto trimestre, con una valoración aproximada de 18.500 millones de dólares. Se espera que esto preceda a la finalización de una venta del 20% a Nippon en el primer trimestre de 2025. Se prevé que AIG reduzca aún más su participación en otro 7,5% en el segundo trimestre de 2025, con el objetivo de mantener una participación del 10% en consonancia con el acuerdo con Nippon.
El informe también considera el impacto de la iniciativa de eficiencia operativa de AIG, AIG Next, que se espera que ahorre a la empresa 500 millones de dólares. Sin embargo, el crecimiento subyacente de los gastos puede llevar a que el total de gastos generales de explotación (GOE) para 2026 sea de aproximadamente 3.400 millones de dólares. El analista de la firma también prevé recompras adicionales de acciones financiadas por los ingresos de la venta del negocio de Viajes de AIG a Zurich.
En otras noticias recientes, Zurich Insurance ha ampliado su alcance en el mercado de seguros de viaje con la adquisición del negocio global de seguros de viaje y asistencia personal de AIG por 600 millones de dólares. Este movimiento estratégico reforzará la posición de Zurich en el mercado, especialmente en Estados Unidos, al integrar el negocio adquirido en su actual proveedor de seguros de viaje, Cover-More Group.
Paralelamente, AIG ha dado pasos significativos en la remodelación de su panorama financiero. BofA Securities ha elevado el precio objetivo de las acciones de AIG a 84,00 dólares, manteniendo una calificación Neutral, tras un cambio en su enfoque de valoración. Este ajuste se produce a la luz de la agresiva estrategia de recompra de acciones de AIG y la finalización de la desconsolidación de Corebridge Financial, Inc. a efectos contables.
Además, AIG ha reducido su participación pro forma en Corebridge a alrededor del 48,4% mediante la venta de 30 millones de acciones adicionales. Este movimiento está en consonancia con las decisiones estratégicas de AIG de monetizar su participación en seguros de vida en Corebridge y aplicar programas de eficiencia de costes, incluida una agresiva medida de recorte de costes cuyo objetivo es una reducción de gastos del 13%.
Analistas de firmas como Keefe, Bruyette & Woods, Piper Sandler y Morgan Stanley han mantenido sus calificaciones sobre las acciones de AIG, mientras que BMO Capital Markets ha otorgado una calificación de Outperform con un precio objetivo elevado a 89,00 dólares. Estos últimos acontecimientos ponen de relieve los movimientos estratégicos de AIG y su posible impacto en el futuro de la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
En medio de los ajustes y previsiones presentados por Evercore ISI, American International Group (NYSE:AIG) presenta una mezcla de fortalezas y desafíos, tal y como reflejan los datos en tiempo real y los consejos de InvestingPro. Con una capitalización bursátil de 49.020 millones de dólares y un PER prospectivo de 10,43, AIG presenta una valoración que puede resultar atractiva para los inversores en valor. Además, la relación precio/valor contable de la empresa se sitúa en un modesto 1,13, lo que sugiere que la acción no está sobrevalorada en términos de su valor liquidativo.
Los consejos de InvestingPro destacan que la dirección de AIG ha estado participando activamente en la recompra de acciones, lo que puede ser una señal de confianza en el valor de la empresa y a menudo se traduce en una acumulación de beneficios. Además, el compromiso de AIG con la rentabilidad para el accionista es evidente, con una elevada rentabilidad para el accionista y un historial de mantenimiento del pago de dividendos durante 12 años consecutivos. Estos factores son particularmente relevantes a la luz de la previsión de la empresa de nuevas recompras de acciones. Además, el estatus de AIG como actor prominente en el sector de los seguros añade una capa de estabilidad a su perfil.
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