El jueves, BTIG ajustó sus perspectivas sobre AtriCure Inc. (NASDAQ:ATRC), reduciendo el precio objetivo a 58 dólares desde los 65 dólares anteriores, al tiempo que reiteró su calificación de "Comprar". Los ingresos de AtriCure en el primer trimestre alcanzaron los 108,9 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 16,4% en términos reportados y del 16,3% en moneda constante, superando la estimación de consenso de 106,9 millones de dólares.
En Estados Unidos, los ingresos del primer trimestre ascendieron a 90,2 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 15,4%, ligeramente por encima de la estimación de 89,5 millones de dólares. Los ingresos internacionales también superaron las expectativas, situándose en 18,6 millones de dólares, lo que representa un aumento interanual del 21,5% en términos declarados y del 21,1% en moneda constante, superando la previsión de 17,4 millones de dólares.
Sin embargo, el segmento de gestión de apéndices en EE.UU. no alcanzó las expectativas, con unas ventas en el primer trimestre de 35,9 millones de dólares, un 11% más que en el mismo periodo del año anterior, por debajo del objetivo de consenso en un millón de dólares. Los resultados del segmento se atribuyeron a un descenso de las ventas en EE.UU. de Lariat y MIS AtriClip, que aportaron aproximadamente 8 millones de dólares en el primer trimestre.
A pesar de ello, el segmento U.S. Open AtriClip experimentó un crecimiento interanual del 15,4%, contribuyendo con unos 28 millones de dólares en el 1T, con unas ventas récord de Flex-V, que se cree han superado las expectativas de consenso frente a la competencia.
AtriCure destacó el lanzamiento completo de Penditure de Medtronic, que ya se está probando en todo el país. Aunque el segmento abierto de AtriClip en EE.UU. obtuvo buenos resultados, se espera que el panorama competitivo siga influyendo en las acciones de ATRC en el próximo trimestre. Otras áreas con buenos resultados fueron la ablación mínimamente invasiva en EE.UU., la ablación abierta en EE.UU. y la gestión internacional de apéndices.
El EBITDA ajustado del primer trimestre fue de 2,8 millones de dólares y la pérdida ajustada por acción (LPS) de (0,25 dólares, ambos ligeramente por debajo de las estimaciones de consenso de 3,4 millones de dólares y (0,23 dólares), respectivamente. Esto se atribuyó a un mayor gasto en gastos de venta, generales y administrativos.
AtriCure ha mantenido sus previsiones de ventas para 2024 entre 459 y 466 millones de dólares, lo que supondría un aumento interanual del 15-17%, con un EBITDA ajustado de aproximadamente 26 a 29 millones de dólares, y un LPS ajustado de (0,82) a (0,74) dólares. El consenso había previsto 461,3 millones de dólares de ingresos, 26,9 millones de EBITDA ajustado y un BPA ajustado de (0,73 dólares).
Perspectivas de InvestingPro
Mientras AtriCure Inc. (NASDAQ:ATRC) navega por un panorama competitivo, los datos recientes de InvestingPro ofrecen una instantánea de la situación financiera de la empresa. La capitalización bursátil se sitúa en 1.200 millones de dólares, lo que refleja la escala de AtriCure dentro del sector de dispositivos médicos. A pesar de una rentabilidad significativa durante la última semana, con un rendimiento total del precio del 9,51%, los analistas se mantienen cautos, ya que no prevén que la empresa sea rentable este año. Esto se alinea con el ratio P/E ajustado reportado para los últimos doce meses al 1T 2024 en -29.2, resaltando los retos que enfrenta AtriCure para lograr rentabilidad.
Sin embargo, la liquidez de la empresa parece sólida, con activos líquidos superiores a las obligaciones a corto plazo, lo que puede proporcionar cierta estabilidad frente a las pérdidas operativas. El margen de beneficio bruto se mantiene fuerte en el 75,26% para el mismo periodo, lo que indica que AtriCure es eficiente en la producción de sus dispositivos médicos, incluso cuando opera con un nivel moderado de deuda. Estas métricas, combinadas con la falta de pago de dividendos, sugieren que AtriCure reinvierte sus beneficios en la empresa para impulsar el crecimiento y gestionar la competencia.
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