El miércoles, Wolfe Research ajustó sus perspectivas financieras para EQT Corp. (NYSE:EQT), una empresa de producción de gas natural, reduciendo el precio objetivo de $47.00 a $46.00. La firma mantuvo su calificación de Outperform sobre la acción. Este cambio en el precio objetivo refleja un modesto cambio en las proyecciones de los flujos de caja futuros y los niveles de deuda de la empresa.
El rendimiento de las acciones de EQT Corp ha ido a la zaga de sus homólogas del sector en lo que va de año (YTD), con un descenso del 2% en comparación con la ganancia media del 10% de la empresa de Exploración y Producción (E&P), el SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP), que aumentó un 14%, y la subida del 6% del índice S&P 500. En los últimos doce meses, las acciones de EQT han registrado una subida del 17%, ligeramente por debajo del crecimiento medio del 18% de E&P y significativamente por detrás del XOP y el S&P 500, que han crecido un 23%.
El precio objetivo revisado de Wolfe Research se basa en un rendimiento del flujo de caja libre (FCF) del 10% sobre el valor total de la empresa, utilizando la previsión de 3.920 millones de dólares en FCF de EQT para el ejercicio 2025, excluidas las coberturas, e incorporando la deuda neta a finales de 2024 para resaltar los posibles beneficios de capital derivados de la reducción de la deuda. El cálculo también deduce las pérdidas de las coberturas para llegar a un valor patrimonial.
El análisis también tuvo en cuenta los esfuerzos en curso de EQT para integrar la adquisición de ETRN y los 250 millones de dólares previstos en sinergias a corto plazo, que se espera que reduzcan el punto de equilibrio de efectivo de EQT. También se espera que la empresa se beneficie de las ganancias de terceros en el midstream, que contribuirán a reducir los costes unitarios de recogida, procesamiento y transporte (GP&T) una vez finalizada la fusión.
EQT ha iniciado la venta de activos para cumplir su objetivo de reducir su deuda en más de 5.000 millones de dólares tras la fusión. En concreto, la empresa ya ha canjeado una parte de su superficie no operada del noreste de Pensilvania (NEPA) por 500 millones de dólares entre varios activos. Wolfe Research prevé que EQT continúe desinvirtiendo activos, incluida su participación en el oleoducto Mountain Valley Pipeline (MVP) y el resto de la superficie no operada de NEPA, en línea con la estrategia de EQT de racionalizar las operaciones y reducir costes.
La firma sigue siendo optimista sobre las perspectivas de EQT, especialmente porque se espera que las condiciones del mercado se endurezcan para 2025, lo que sugiere que la posición de EQT como productor de bajo coste podría conducir a un rendimiento más fuerte en relación con sus pares.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Wolfe Research actualiza sus perspectivas financieras para EQT Corp, los inversores pueden obtener una perspectiva adicional a través de datos en tiempo real y perspectivas de InvestingPro. En la actualidad, EQT tiene una capitalización bursátil de 17.400 millones de dólares y cotiza con una relación precio/beneficio de 25,49, con una relación precio/beneficio ajustada de 22,64 para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. A pesar del difícil crecimiento de los ingresos en el último año, con un descenso del 67,16%, EQT ha mantenido un margen de beneficio bruto del 35,56%.
Los consejos de InvestingPro sugieren que, aunque los analistas han revisado a la baja sus estimaciones de beneficios para el próximo periodo, también predicen que la empresa será rentable este año y señalan que ha sido rentable en los últimos doce meses. Esto está en consonancia con la opinión de Wolfe Research de que la posición de EQT como productor de bajo coste podría dar lugar a un rendimiento más sólido en relación con sus homólogos. Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que la empresa cotiza con un múltiplo de valoración de ingresos elevado y que se espera que los ingresos netos caigan este año.
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