El jueves, Evercore ISI elevó su precio objetivo para Corebridge Financial (NYSE:CRBG) a 34,00 dólares, frente a los 31,00 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de Outperform sobre el valor. El ajuste se produce después de que AIG anunciara una importante transacción de acciones con Nippon Life.
AIG ha revelado que ha acordado vender unos 120 millones de acciones ordinarias de Corebridge a Nippon Life, una importante mutua de seguros de vida japonesa, por 31,47 dólares por acción, lo que supone un total aproximado de 3.800 millones de dólares.
Esta venta representa una participación del 20% en Corebridge en el momento del acuerdo. Además, AIG se ha comprometido a mantener una participación del 9,9% en Corebridge durante los dos años posteriores al cierre. Nippon Life también posee una participación del 20% en Resolution Life, que tiene conexiones estratégicas con BX, propietaria del 9,9% de CRBG que supervisa más de 60.000 millones de dólares de su cuenta general.
Se espera que la operación retrase la desconsolidación de Corebridge por parte de AIG hasta principios de 2025, a menos que se venda otra participación antes. Aunque AIG tendrá que esperar hasta el primer trimestre de 2025 para recibir los 3.800 millones de dólares de la operación, el precio de ejecución se considera favorable en comparación con el calendario.
Tras la operación, se prevé que AIG tenga una participación adicional del 23% en Corebridge, de la que probablemente se desprenderá. Para entonces, Corebridge podría suscribir un acuerdo de transferencia de riesgos, lo que podría liberar una cantidad sustancial de capital y repercutir positivamente en las acciones de Corebridge.
AIG podría vender técnicamente la participación restante del 23% en Corebridge antes de que concluya la transacción con Nippon, pero se cree que tal movimiento sólo se produciría si la venta pudiera ejecutarse a un precio comparable o superior a los 31,47 $ por acción pagados por Nippon Life.
A la luz de estas noticias, el aumento del precio objetivo de Corebridge de 31 a 34 dólares supone un múltiplo de flujo de caja libre de 10 veces sobre los beneficios previstos para 2025, lo que reduce la mayor parte del descuento relacionado con las acciones en la valoración.
Sin embargo, dado que se espera que AIG venda acciones por valor de unos 4.300 millones de dólares tras esta operación, se ha mantenido un moderado descuento del 5% en la valoración para tener en cuenta esta participación restante.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Corebridge Financial (NYSE:CRBG) navega a través de su importante transacción de acciones con Nippon Life, los datos y perspectivas en tiempo real de InvestingPro pueden ofrecer una comprensión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado. La capitalización bursátil ajustada de Corebridge se sitúa en 18.450 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los servicios financieros. La relación precio/beneficios (PER) de la empresa durante los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024 es de 9,93, lo que indica una valoración potencialmente atractiva en comparación con sus homólogas del sector. A pesar de un ligero descenso en el crecimiento de los ingresos del -1,96% en los últimos doce meses, el crecimiento trimestral de los ingresos de Corebridge muestra un sólido aumento del 36,93% para el 1T 2024, lo que sugiere una trayectoria positiva para el rendimiento financiero de la empresa.
Los consejos de InvestingPro destacan que se espera que Corebridge experimente un crecimiento de los ingresos netos este año y ha recibido revisiones al alza de los beneficios por parte de 5 analistas para el próximo periodo, lo que indica confianza en su rentabilidad futura. Además, la compañía paga un importante dividendo a sus accionistas, con una alta rentabilidad por dividendo del 6,9%, y ha experimentado una gran subida de precios en los últimos seis meses. Estos factores, combinados con la fuerte rentabilidad de Corebridge en el último año, que incluye un 110,39% de rentabilidad total del precio a un año, la posicionan como un actor destacado en el sector de los servicios financieros.
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