El jueves, Evercore ISI reafirmó su calificación de Outperform en HP Inc. (NYSE:HPQ) con un precio objetivo estable de 40,00 dólares. La firma reconoció los resultados de HP en el trimestre de abril, en el que la empresa superó las estimaciones de Wall Street, con unos ingresos de 12.800 millones de dólares y un beneficio por acción (BPA) de 82 centavos. Este resultado supuso unos 200 millones de dólares más en ventas y un céntimo más en BPA que las predicciones de los analistas.
HP también redujo sus previsiones de BPA para todo el año 2024, ajustando el rango de 3,25 a 3,65 dólares a 3,30 a 3,60 dólares, manteniendo el punto medio en 3,45 dólares. La empresa prevé beneficiarse de la aceleración del ciclo de renovación de PC y de la introducción de PC con inteligencia artificial en la segunda mitad del año. HP espera que estos PC con IA representen alrededor del 10% de los envíos de unidades de PC en la segunda mitad del año y prevé que entre el 40% y el 60% de las ventas procedan de estos productos en los tres años siguientes a su lanzamiento.
A pesar de un descenso interanual de las ventas del 1% y una caída del 2,9% respecto al trimestre anterior, el negocio de PC comerciales de HP destacó con un aumento del 12% en el crecimiento de unidades. La empresa prevé un crecimiento intertrimestral de un solo dígito en las ventas de PC para el tercer trimestre, impulsado por las actualizaciones comerciales y los nuevos PC con IA, que podrían proporcionar un aumento del 5-10% en los precios medios de venta.
Sin embargo, el segmento de impresión siguió afrontando dificultades en el segundo trimestre, con un notable descenso interanual del 17% en el total de unidades de hardware de sistemas personales y una caída del 5% en los ingresos por suministros.
Para el trimestre de julio, HP proporcionó una previsión de beneficios de entre 0,78 y 0,92 dólares por acción, en línea con el consenso de los analistas de 85 céntimos. La dirección sigue siendo optimista respecto a unos resultados más sólidos en la segunda mitad del año para el segmento de PC y la estabilización del negocio de impresión.
Evercore ISI concluye que HP está preparada para capitalizar el próximo ciclo alcista del PC, que se espera que cobre impulso en la segunda mitad del año y hasta 2025.
Aunque la división de impresión es actualmente un punto débil, con unos márgenes EBIT de impresión entre planos y en descenso intertrimestral previstos para el tercer trimestre, se espera que esto se vea parcialmente mitigado por las medidas de ahorro de costes, el crecimiento secuencial del hardware en el cuarto trimestre y las ganancias potenciales de los sistemas personales. Además, el fuerte flujo de caja libre de HP, previsto entre 3.100 y 3.600 millones de dólares en el año fiscal 2024, podría permitir aumentar la recompra de acciones, superando los 100 millones de dólares ejecutados en el segundo trimestre.
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