El miércoles, Evercore ISI ajustó su precio objetivo para Lowe's Companies Inc. (NYSE: NYSE:LOW), reduciéndolo a 250 dólares desde el objetivo anterior de 255 dólares, mientras mantiene una calificación de "En línea" para el minorista de mejoras para el hogar. La valoración de la firma refleja los retos a los que se enfrenta Lowe's en su intento de equilibrar la gestión de costes con las inversiones de crecimiento en un intento de aumentar la cuota de mercado sin erosionar aún más los márgenes.
El analista señaló que Lowe's ha experimentado doce trimestres de tráfico negativo y seis trimestres de ventas en tiendas comparables (comps) negativas, lo que plantea dudas sobre la capacidad de la empresa para mantener la rentabilidad. Aunque Lowe's obtuvo unos beneficios superiores a los del primer trimestre, sus previsiones para 2024 se mantienen en un punto medio de 12,15 dólares por acción, lo que indica que la empresa no prevé una rápida recuperación de las ventas comparables ni de los márgenes.
A pesar de estos retos, Lowe's ha logrado controlar sus márgenes, con expectativas de una disminución de sólo 100 puntos básicos a partir de 2022, a pesar de una caída acumulada del 7% en los ingresos brutos. Esto se considera un esfuerzo bien controlado, pero podría ser más difícil de sostener si continúan las comps negativas.
El informe reconocía diferentes perspectivas entre los inversores, ya que algunos se centraban en el descenso de los márgenes brutos y el lento comienzo de las ventas del segundo trimestre, mientras que otros podrían encontrar alicientes en las mejoras secuenciales.
Evercore elevó ligeramente su estimación de beneficios para Lowe's en 2024 de 12,15 a 12,20 dólares, teniendo en cuenta la reciente mejora de los beneficios. El precio objetivo revisado de 250 dólares se basa en un múltiplo de mercado anticipado aplicado a la recuperación de los beneficios en 2025, que se estima alcanzarán los 13,40 dólares por acción. La firma sugiere que Lowe's podría resultar más atractiva para los inversores una vez que se haga evidente una recuperación más amplia en el sector de las mejoras para el hogar.
El análisis también compara a Lowe's con otras empresas, sugiriendo que hay potencialmente mejores oportunidades de riesgo/recompensa en valores como Sherwin-Williams, Home Depot, Wayfair o Tractor Supply Company, que forman parte de la cartera Top Five de Evercore o tienen una calificación "Outperform".
Por otra parte, aunque el indicador adelantado de mejoras en el hogar (HILI) está mostrando signos de mejora, prediciendo unas ventas planas en la segunda mitad del año, existe cautela debido a una encuesta que indica una continua debilidad en el gasto en grandes superficies. Evercore seguirá vigilando las tendencias del tráfico web para detectar cualquier cambio significativo.
Opiniones de InvestingPro
Lowe's Companies Inc. (NYSE: LOW) ha demostrado su compromiso con la rentabilidad de los accionistas, como demuestra su impresionante historial de aumento de dividendos durante 40 años consecutivos y el mantenimiento del pago de dividendos durante 54 años. Esta resistencia a la hora de recompensar a los inversores es una señal positiva, especialmente en el contexto de los retos destacados por Evercore ISI. Además, las acciones de la empresa muestran una baja volatilidad de precios, lo que puede resultar atractivo para los inversores que buscan estabilidad en sus carteras.
Los datos de InvestingPro muestran una capitalización bursátil de 128.660 millones de dólares y un PER de 18,37, que se considera bajo en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo. El ratio PEG, que mide la valoración de las acciones teniendo en cuenta el crecimiento de los beneficios, es de 0,56, una cifra que sugiere que las acciones pueden estar infravaloradas en función de sus perspectivas de crecimiento. Además, Lowe's tiene una sólida rentabilidad sobre activos del 15,82% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2023, lo que subraya su eficiencia en la utilización de su base de activos para generar beneficios.
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