El jueves, Goldman Sachs ajustó su postura sobre las acciones de BrightView Holdings (NYSE:BV), rebajándolas de Neutral a Vender, al tiempo que aumentaba el precio objetivo a 10,00 dólares desde los 8,00 dólares anteriores.
La firma destacó la preocupación por el rendimiento de los ingresos de la empresa a corto y medio plazo, en particular en su negocio de mantenimiento de jardines, que representa una parte sustancial de sus ingresos totales.
La rebaja se atribuye al movimiento estratégico de BrightView para eliminar contratos no rentables o que diluyen los márgenes, lo que Goldman Sachs cree que afectará negativamente a los ingresos. Además, se espera que la decisión de la empresa de reducir su negocio de subcontratación plantee nuevos retos a las tendencias de los ingresos por mantenimiento paisajístico.
Los ingresos de BrightView también pueden verse afectados por la temporada de invierno 2023-2024, notablemente cálida, que batió récords como el invierno más cálido de la historia en Estados Unidos e incluyó el tercer febrero más cálido de los últimos 130 años. Se prevé que este clima inusualmente benigno se traduzca en un descenso de los ingresos de la empresa por retirada de nieve en el segundo trimestre fiscal, por debajo tanto del consenso como de las previsiones de la dirección.
A pesar de estas preocupaciones, Goldman Sachs reconoce que la salida de BrightView de los contratos no rentables debería conducir a una mejora de los márgenes desde los mínimos de varios años. Sin embargo, la firma proyecta que los márgenes de EBITDA en los próximos tres años probablemente se mantendrán por debajo del nivel pre-COVID del 12,7% alcanzado en el año fiscal 2019.
Este pronóstico subraya los desafíos que enfrenta BrightView para impulsar el crecimiento orgánico de los ingresos y mantener al mismo tiempo los márgenes de EBITDA, dadas las presiones competitivas sobre los precios en el mercado del paisajismo comercial.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras los inversores digieren las implicaciones de la rebaja de calificación de BrightView Holdings por parte de Goldman Sachs, es beneficioso tener en cuenta las perspectivas adicionales de InvestingPro. En particular, los analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, lo que indica un posible optimismo sobre las perspectivas financieras de la empresa. Además, los ajustes estratégicos de BrightView podrían dar un giro positivo, ya que se espera que los ingresos netos aumenten este año.
En términos de rendimiento, BrightView ha demostrado una fuerte rentabilidad durante el último mes, con una subida del 29,44%, y una rentabilidad total del precio a seis meses aún más impresionante, del 59,42%. Este impulso refleja que la empresa cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, con el precio al 98,62% de este máximo. Estas métricas sugieren que, a pesar de los retos operativos señalados por Goldman Sachs, el mercado está respondiendo favorablemente a los recientes movimientos de BrightView.
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