El martes, Goldman Sachs revisó su postura sobre las acciones de Fevertree Drinks Plc (FEVR:LN) (OTC: FQVTF), rebajando la calificación de Neutral a Vender.
La firma de inversión también ajustó su precio objetivo a 1.050 peniques desde los 1.075 peniques anteriores. La rebaja se produce en un contexto de preocupación por el potencial de beneficios y la valoración de la empresa.
El analista de Goldman Sachs señaló que, si bien el crecimiento previsto de los beneficios por acción (BPA) de Fevertree del 18% desde el año fiscal 2025 hasta 2027 es atractivo, se debe principalmente a la reducción de los costes de los bienes vendidos (COGS) en lugar de a una aceleración significativa de las ventas subyacentes. Este cambio en los motores del crecimiento puede no coincidir con las expectativas de los inversores para Fevertree, que suele considerarse un valor de crecimiento.
Los inversores pueden considerar que la tasa de crecimiento orgánico de las ventas prevista a medio plazo del 7,4% es menos convincente si se compara con la valoración actual de la empresa, que se sitúa en 31 veces la relación precio/beneficios (PER) estimada para el año natural 2025. El analista cree que la valoración actual de Fevertree en el mercado es exigente, dadas las modestas perspectivas de crecimiento de las ventas.
Goldman Sachs también prevé posibles riesgos a la baja para el BPA de Fevertree, ya que sus estimaciones para los ejercicios 2024, 2025 y 2026 son un 3%, 4% y 7% inferiores, respectivamente, a las del consenso. Estas estimaciones revisadas respaldan la decisión de la empresa de rebajar la calificación del valor.
La reducción del precio objetivo refleja las expectativas de beneficios revisadas por los analistas y los retos percibidos en la trayectoria de crecimiento de Fevertree. El nuevo objetivo de 1.050 peniques representa un ligero descenso con respecto al objetivo anterior, pero subraya la cautela de Goldman Sachs sobre la evolución futura del valor.
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