El martes, Goldman Sachs inició la cobertura de Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD) con una calificación Neutral, acompañada de un precio objetivo de 8,50 dólares. El análisis de la firma prevé que los ingresos de Warner Brothers Discovery aumenten de una cifra estimada de 42.000 millones de dólares en 2024 a 46.000 millones de dólares en 2030, lo que refleja una modesta tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) del 1% durante el periodo de seis años.
Se espera que este crecimiento se vea impulsado por un aumento del 7% en los servicios directos al consumidor (DTC) y un aumento del 2% en los ingresos de los estudios. Sin embargo, estas ganancias se verán parcialmente contrarrestadas por un descenso del 3% en el segmento de redes.
Goldman Sachs prevé una contracción del EBITDA de Warner Brothers Discovery de un 5% CAGR de 2024 a 2030, con una reducción de los márgenes de beneficio del 24% al 16%. Este descenso se atribuye al aumento de los costes de los contenidos, especialmente los relacionados con los derechos deportivos, que se espera superen la mayor rentabilidad de las operaciones de DTC.
La empresa señala que el crecimiento de la rentabilidad en el segmento DTC es un hecho positivo, reforzado por la expansión internacional de Max, las inversiones en contenidos en curso y las estrategias destinadas a reducir la fuga de clientes, como la oferta de paquetes y la formación de asociaciones.
El análisis también señala los retos a los que se enfrenta el negocio de la red lineal de Warner Brothers Discovery, que probablemente se verá afectado por las persistentes tendencias al cord-cutting y la disminución del rendimiento de los contenidos. Se espera que estos factores ejerzan presión sobre las cuotas de afiliación y los ingresos publicitarios. Además, se prevé que la empresa se enfrente a un aumento de los costes de los derechos deportivos de televisión lineal, con menciones específicas de los Juegos Olímpicos, la NHL y la NBA como contribuyentes significativos a estos gastos crecientes.
La postura neutral de Goldman Sachs sobre las acciones de Warner Brothers Discovery refleja una perspectiva prudente sobre la trayectoria financiera de la compañía en los próximos años, teniendo en cuenta tanto las oportunidades de crecimiento en el sector DTC como los vientos en contra que afronta el negocio tradicional de las cadenas.
En otras noticias recientes, Warner Bros. Discovery está tomando decisiones estratégicas que están atrayendo la atención de Wall Street. La trayectoria futura de la empresa como entidad independiente está siendo objeto de escrutinio, con especial atención a su streaming directo al consumidor y a la gestión de la deuda. Los analistas de KeyBanc han reiterado una calificación de sobreponderar, mientras que Barclays mantiene una calificación de "igual ponderación", y Rosenblatt Securities ha cambiado a una postura "neutral".
La posibilidad de que la empresa renuncie a los costosos derechos audiovisuales de la NBA ha sido un tema de debate, y KeyBanc sugiere que esto podría traducirse en un mayor EBITDA. Por otra parte, la importante carga de deuda de Warner Bros. Discovery se considera un reto para su flexibilidad financiera.
Warner Bros. Discovery también ha estado lidiando con estimaciones negativas de BPA, lo que indica su actual falta de rentabilidad. Sin embargo, los analistas prevén una tendencia a la mejora del primer al segundo año fiscal, lo que sugiere una posible recuperación u optimización de costes. Se prevé que el enfoque de la empresa en la reducción de la deuda y un saludable flujo de caja libre (FCF) permitan una reversión del múltiplo de valoración a la media.
Warner Bros. Discovery también ha aumentado recientemente el precio de compra agregado de su oferta pública de adquisición en efectivo a aproximadamente 2.615 millones de dólares, dirigida a la compra de pagarés pendientes en varios niveles de prioridad. Este movimiento forma parte de la estrategia financiera más amplia de Warner Bros. Discovery.
Opiniones de InvestingPro
Mientras Goldman Sachs sopesa el futuro financiero de Warner Brothers Discovery, los últimos datos de InvestingPro subrayan algunos de los retos y el potencial a los que se enfrenta la compañía. Con una capitalización bursátil de 17.910 millones de dólares, Warner Brothers Discovery cotiza a un bajo múltiplo Precio/Libro de 0,41, lo que pone de relieve su infravaloración en relación con su valor contable. Esto es especialmente relevante para los inversores que estén considerando puntos de entrada en el valor, como señala un consejo de InvestingPro que identifica que el valor cotiza a un bajo múltiplo Precio/Libro. Además, los ingresos de la empresa en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 se sitúan en 40.580 millones de dólares, con un modesto descenso en el crecimiento de los ingresos del -1,88%, en consonancia con la proyección de Goldman Sachs de una modesta CAGR de los ingresos en los próximos años.
Otro consejo de InvestingPro señala que Warner Brothers Discovery es un actor destacado en el sector del entretenimiento, aunque opera con un nivel moderado de deuda y los analistas no prevén que la empresa sea rentable este año. Esto coincide con la previsión de Goldman Sachs de una reducción de los márgenes de EBITDA debido al aumento de los costes de los contenidos. Además, la volatilidad del precio de la acción es evidente, con una rentabilidad total del precio a 6 meses del -35,14%, lo que refleja la incertidumbre en el mercado.
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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.