El lunes, Goldman Sachs reiteró su calificación de Comprar sobre WH Smith (LON:SMWH:LN) (OTC: WHTPF), con un precio objetivo fijado en 15,40 GBP. La postura positiva de la firma sobre el minorista se atribuye a su sólida rentabilidad dentro del sector de las concesiones, que se cree que está impulsada por varios factores clave.
El analista destacó la estructura de costes más ajustada de WH Smith como una de las principales razones de su rentabilidad, la mejor de su clase. Esto se debe principalmente a la menor intensidad de mano de obra y alquileres del minorista, que contribuyen a una mayor rotación de activos en comparación con sus homólogos en el sector de las concesiones.
Además, WH Smith es reconocida por sus sólidos resultados tras la pandemia de COVID-19. La empresa ha experimentado un aumento sostenido de dos dígitos en el valor medio de transacción (VTA), mejoras en la combinación de categorías y avances en los formatos de tienda. Estos logros se han visto reforzados por la adquisición de nuevos contratos, especialmente en Norteamérica.
La presencia de mercado de WH Smith en Norteamérica, que actualmente se sitúa en torno al 13%, se considera un punto de partida con un importante margen de crecimiento. Goldman Sachs señala el potencial de WH Smith para conseguir contratos adicionales y ampliar su cuota de mercado en la región.
La calificación de compra de la firma se sustenta en la combinación de la ventaja competitiva de WH Smith en rentabilidad, su recuperación tras la pandemia y las oportunidades de una mayor expansión en Norteamérica. El precio objetivo de 15,40 GBP refleja la confianza de Goldman Sachs en el éxito continuado y el potencial de crecimiento del minorista.
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