El viernes, Goldman Sachs ajustó sus perspectivas para Workday (NASDAQ:WDAY), proveedor líder de aplicaciones empresariales en la nube para finanzas y recursos humanos. El analista de la firma ha rebajado el precio objetivo a 300 dólares desde los 310 dólares anteriores, al tiempo que mantiene una calificación de Comprar sobre las acciones de la compañía.
La revisión se produce tras el anuncio de Workday de reducir las previsiones de ingresos por suscripciones para el año fiscal 2025 hasta el 15,5% en el punto medio, una disminución desde el 17,5% anterior. El cambio en la orientación, que es el primero en la historia reciente, se produjo a pesar de que la compañía registró un trimestre en línea. Tras las operaciones bursátiles, las acciones de Workday cayeron un 11%, a medida que los inversores procesaban las cifras actualizadas de las previsiones, incluido un crecimiento de la obligación calculada de rendimiento restante (cRPO) del 15,5% en el segundo trimestre, frente al 18% del primer trimestre, y la oscura perspectiva de los objetivos para el año fiscal 2027 del 17-19%.
Goldman Sachs reconoció la preocupación de los inversores por la capacidad de Workday para cumplir los objetivos futuros, pero interpretó la rebaja de las expectativas como una oportunidad potencial. El analista de la firma cree que los factores que influyen en las previsiones para el año fiscal 2025, como el aumento del escrutinio de los acuerdos y la ralentización del crecimiento de la plantilla de clientes, son predominantemente cíclicos.
El analista hizo hincapié en los sólidos fundamentos empresariales de Workday, destacando las estables tasas de éxito competitivo de la empresa, las ampliaciones de productos y el apalancamiento operativo como indicadores de una ejecución eficaz.
También se destacaron las principales iniciativas de crecimiento de Workday, incluida la exitosa penetración en el mercado medio, en gran medida aislado del escrutinio de los acuerdos, y reforzado por el apoyo empresarial de AWS, con 75 millones de dólares en cartera, y un nuevo acuerdo con GCP marketplace.
La empresa también experimentó una aceleración de la demanda generada por los socios, que contribuyó más a la cartera de proyectos y al valor anual de los contratos en el primer trimestre que en todo el año fiscal anterior. Además, los productos de Workday que no pertenecen al núcleo de HCM, como las soluciones de gestión financiera (FINS) y las ventas de la plataforma completa, han crecido más de un 20% interanual.
Goldman Sachs concluye que, aunque los inversores podrían buscar más pruebas de estas tendencias positivas, la valoración de Workday de 6 veces el valor de empresa respecto a las ventas del año natural 2025 refleja unas expectativas modestas y alcanzables.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Workday (NASDAQ:WDAY) atraviesa un periodo de ajuste de las previsiones de ingresos y de escrutinio por parte de los inversores, los datos en tiempo real de InvestingPro ofrecen un contexto adicional para la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado. Con una capitalización bursátil de 69.210 millones de dólares y un PER de 49,61, Workday parece cotizar con prima, lo que refleja su posición como actor destacado en el sector del software. A pesar de una guía de ingresos por suscripción reducida, la compañía ha demostrado una fuerte tasa de crecimiento de los ingresos del 16,78% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2023, un testimonio de su resistencia competitiva.
Dos consejos notables de InvestingPro destacan la estabilidad financiera de Workday: la empresa tiene más efectivo que deuda en su balance y tiene activos líquidos que superan las obligaciones a corto plazo. Estos datos sugieren una sólida base financiera, que puede tranquilizar a los inversores sobre la capacidad de Workday para sortear las fluctuaciones del mercado a corto plazo. Además, las acciones de Workday se caracterizan por una baja volatilidad de precios, lo que ofrece una opción de inversión relativamente estable en el sector tecnológico.
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