El jueves, Guggenheim mantuvo su calificación de Comprar en Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD) con un precio objetivo de 12,00 dólares. El análisis de la firma se centró en los posibles cambios en los derechos de televisión y streaming de la Asociación Nacional de Baloncesto (NBA) que podrían afectar a la distribución de medios a partir de la temporada 2025-26.
Se presta especial atención a los derechos del paquete "B", que podrían pasar de TNT Network, de Warner Brothers Discovery, a NBCUniversal, de Comcast. Este movimiento podría dar lugar a un aumento significativo de los pagos por derechos.
Warner Brothers Discovery está estudiando las implicaciones de igualar la oferta de Comcast por los derechos de la NBA. Mientras tanto, se ha informado de que TNT sublicenciará los partidos de los playoffs de fútbol universitario (CFP) de ESPN. Este movimiento es significativo, ya que Warner Brothers Discovery no emite actualmente ningún contenido de fútbol americano.
La adquisición de los derechos del CFP podría ayudar a compensar los riesgos asociados a la posible pérdida de las emisiones de la NBA, que son cruciales para las negociaciones de Turner sobre los derechos de transmisión.
El informe de Guggenheim incluye una comparación detallada de los costes y el impacto en el comportamiento de los consumidores de los nuevos contratos deportivos. En él se evalúan los costes de los derechos de varias grandes organizaciones deportivas comparándolos con la referencia establecida por la Liga Nacional de Fútbol Americano (NFL). La empresa descubrió que el coste por espectador de los partidos de la PPC es aproximadamente un 20% inferior al de los partidos de los playoffs de la NBA, pero sigue siendo aproximadamente el doble del coste por espectador de un partido de la NFL.
A pesar de la eficiencia económica de los derechos de la CFP, Guggenheim señala que las rondas de apertura de dos semanas de la CFP, en comparación con el calendario de ocho meses de la NBA, sólo mitigan parcialmente la presión potencial sobre las tarifas a la que Warner Brothers Discovery podría enfrentarse en futuras renovaciones de la televisión de pago. El análisis de la firma sugiere que, si bien el acuerdo de la PPC ayuda, no elimina por completo los riesgos asociados a la posible pérdida de partidos de la NBA.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD) navega por el cambiante panorama de los derechos de retransmisión deportiva, es importante tener en cuenta la salud financiera de la empresa y su rendimiento en el mercado. Según datos de InvestingPro, Warner Brothers Discovery tiene una capitalización bursátil de 19.750 millones de dólares y cotiza a un bajo múltiplo precio/valor contable de 0,45, lo que podría indicar que el valor está infravalorado. Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 se sitúan en 40.580 millones de dólares, aunque han experimentado un ligero descenso del 1,88% durante ese periodo. Este flujo de ingresos es fundamental a medida que la compañía considera movimientos estratégicos en la adquisición de derechos deportivos.
Un consejo de InvestingPro sugiere que la valoración de Warner Brothers Discovery implica un fuerte rendimiento del flujo de caja libre, lo que podría proporcionar la flexibilidad financiera necesaria para invertir en lucrativos acuerdos de retransmisiones deportivas como la NBA y la PPC. Sin embargo, dado que los analistas no esperan que la empresa sea rentable este año y que recientemente no ha sido rentable en los últimos doce meses, existen retos financieros que superar.
Los inversores interesados en profundizar en el potencial de Warner Brothers Discovery pueden acceder a más consejos de InvestingPro, con un total de 9 consejos adicionales disponibles en https://www.investing.com/pro/WBD. Para mejorar su estrategia de inversión con estos consejos, utilice el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en la suscripción anual o semestral a Pro y Pro+.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.