El viernes, HSBC actualizó sus perspectivas financieras para Prysmian SpA (PRY:IM) (OTC: PRYMY), fabricante de sistemas de cables para energía y telecomunicaciones, elevando el precio objetivo a 53 euros desde los 51 euros anteriores y reafirmando una calificación de Comprar sobre la acción. El ajuste refleja una visión más optimista de las perspectivas de la empresa, especialmente en su segmento de Electrificación.
El precio objetivo revisado de HSBC se basa en un enfoque de valoración dual, que combina análisis de flujo de caja descontado-rentabilidad del capital invertido (DCF-ROIC) y múltiplos precio-beneficio (PE). Los analistas de la firma han aumentado sus previsiones de EBITDA ajustado para 2024 y 2025 en un 5% y un 3%, respectivamente, debido al crecimiento previsto en el sector de la Electrificación.
La entidad financiera ha planteado tres escenarios pro forma en relación con la integración en curso por parte de Prysmian de la adquisición de WIRE. Estos escenarios consideran diferentes niveles de margen y el ritmo de realización de sinergias. Según el caso base de HSBC, la valoración DCF-ROIC de Prysmian podría experimentar un incremento del 7%. Un escenario optimista sugiere un potencial aumento del 13%, mientras que una estimación conservadora apunta a una disminución del 3%.
HSBC cree que Prysmian está posicionada para experimentar un mayor crecimiento de los beneficios tras la finalización de la adquisición de WIRE, que se espera para la segunda mitad de 2024, pendiente de la aprobación de los accionistas y de las autoridades reguladoras. La firma advierte de que posibles retrasos en la operación o un descenso de la demanda de cable en EE.UU. podrían suponer riesgos para sus perspectivas positivas.
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