El viernes, los analistas de ING destacaron la importancia del próximo informe de empleo para el dólar estadounidense, sugiriendo que podría tener un mayor impacto que la reunión de la Reserva Federal. Según la firma, la narrativa que rodea la política de la Reserva Federal indica que puede no haber flexibilización en 2024, lo que podría abrir la puerta a una mayor fortaleza del dólar. Esto se produce mientras los mercados financieros se anticipan a la publicación de datos clave en Estados Unidos, como el informe de nóminas de este viernes, y a una posible intervención en el mercado de divisas en Japón.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) comenzará su reunión de dos días el martes, con la expectativa de mantener los tipos de interés. La atención se centrará probablemente en el lenguaje utilizado para describir la política futura, sobre todo a la luz de los recientes datos de inflación y las cifras de empleo. Las sólidas cifras de empleo del mes pasado y la persistencia de la inflación podrían llevar al presidente de la Fed, Jerome Powell, a adoptar una postura prudente sobre la posibilidad de recortar los tipos. El 16 de abril, Powell señaló que los datos no aumentaban la confianza en la trayectoria de desinflación y sugirió que los tipos podrían mantenerse altos si continuaban las presiones inflacionistas.
Desde el punto de vista de las divisas, el dólar estadounidense ha experimentado un retroceso tras los tres últimos anuncios del FOMC. Sin embargo, las probabilidades de que Powell adopte un tono moderado se consideran menores en esta ocasión. Las expectativas del mercado se inclinan actualmente por una reducción de la flexibilización en diciembre, y los próximos datos que se publiquen, como las nóminas ADP, las ofertas de empleo JOLTS y el índice ISM manufacturero, se seguirán de cerca antes del anuncio del FOMC.
El informe sobre el empleo del viernes se perfila como un acontecimiento crucial que podría eclipsar la reunión de la Reserva Federal. Indicadores como la encuesta de contratación de pequeñas empresas NFIB y el índice de empleo ISM sugieren una desaceleración en el crecimiento del empleo para el segundo trimestre. El equipo económico de ING prevé un aumento de 210.000 nóminas, por debajo del consenso de 250.000. Se espera que la trayectoria del dólar se vea más influida por los datos de empleo que por las decisiones de la Fed, con la posibilidad de que la divisa pierda terreno si las cifras de las nóminas decepcionan.
Antes de los acontecimientos de riesgo de la semana, ING mantiene una perspectiva positiva sobre el dólar, a pesar de la reciente caída tras las sospechas de intervención en el mercado de divisas en Japón. La firma cree que los riesgos a la baja para el EUR/USD podrían llevar al dólar de nuevo al nivel de 106,0 en el período previo a la reunión de la Reserva Federal.
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