El lunes, Jefferies inició la cobertura de Norfolk Southern Corporation (NYSE: NYSE:NSC) con una calificación de Comprar y un precio objetivo fijado en 300,00 dólares. La firma destacó el potencial de la compañía ferroviaria para la expansión de los márgenes y el crecimiento de las ganancias en comparación con sus pares.
Norfolk Southern, reconocida como la tercera mayor compañía ferroviaria de Clase 1 por ingresos, es actualmente la más pequeña por capitalización bursátil. El perfil de márgenes de la empresa es más de 500 puntos básicos inferior al de su competidor más cercano, CSX. Esta diferencia se debe en parte al aumento de los costes operativos de Norfolk Southern tras el descarrilamiento de Eastern Palestine en febrero de 2023 y a una combinación de negocios que incluye una mayor proporción de negocios intermodales de menor margen.
Jefferies anticipa que la mayoría de los ferrocarriles de Clase 1 han alcanzado niveles sostenibles cercanos al máximo en sus ratios operativos y ve un potencial limitado para nuevas mejoras estructurales de los márgenes. Por el contrario, se espera que Norfolk Southern experimente una expansión de márgenes superior a la de sus competidores, reduciendo potencialmente la brecha de ratio operativo (OR) con CSX de más de 500 puntos básicos a 300 puntos básicos para 2025.
El optimismo de la empresa se basa en los planes estratégicos de Norfolk Southern para mejorar su combinación de negocios centrándose en los volúmenes de mercancías de mayor margen y eliminando los costes adicionales que se añadieron a la red. Se espera que esta progresión se prolongue más allá de 2025, lo que se traducirá en un crecimiento de los beneficios superior al de la competencia en los próximos cinco años, a medida que la empresa mejore su perfil de márgenes.
Con las acciones de Norfolk Southern cotizando a menos de 20 veces los beneficios por acción proyectados para 2025, Jefferies cree que las acciones están actualmente infravaloradas, no reflejando plenamente la oportunidad de crecimiento de los beneficios a largo plazo que se avecina para el operador ferroviario.
Perspectivas de InvestingPro
A medida que Jefferies proyecta una perspectiva positiva para Norfolk Southern Corporation (NYSE: NSC), los datos actuales en tiempo real de InvestingPro respaldan la evaluación de la empresa sobre el potencial de crecimiento de las ganancias de la compañía. Con una capitalización de mercado de 56.480 millones de dólares y una relación precio/beneficios (P/E) de 20,89 basada en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, NSC parece cotizar a un múltiplo de beneficios más elevado en comparación con algunos de sus homólogos. Esta métrica subraya la opinión de Jefferies de que la acción puede estar infravalorada.
Los consejos de InvestingPro revelan que Norfolk Southern tiene un sólido historial de recompensar a los accionistas, habiendo aumentado su dividendo durante 7 años consecutivos y mantenido el pago de dividendos durante 43 años consecutivos. Además, los analistas predicen que la empresa seguirá siendo rentable este año, una predicción respaldada por la rentabilidad de NSC en los últimos doce meses. La significativa subida de precios de la empresa en los últimos seis meses, con una rentabilidad total del 32,25%, indica aún más la confianza de los inversores en la trayectoria de crecimiento de Norfolk Southern.
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