El martes, Jefferies ajustó su perspectiva sobre las acciones de First Watch, reduciendo el precio objetivo a 28 dólares desde los 30 dólares anteriores, aunque sigue respaldando los títulos con una calificación de "Comprar". La decisión se produce tras observar que los resultados del primer trimestre de la cadena de restaurantes fueron sólidos, pero las tendencias de tráfico de clientes no fueron tan fuertes como se preveía. Según los informes, el tráfico a principios del segundo trimestre ha descendido en porcentajes de un solo dígito.
La dirección de First Watch ha indicado un cambio hacia la cautela con el consumidor, optando por centrarse en la propuesta de valor a largo plazo y el crecimiento rentable en lugar de participar en promociones o estrategias de descuento. Este enfoque se adopta incluso cuando parece aumentar el interés de los inversores por el crecimiento del tráfico. A pesar de estos retos, los márgenes y el EBITDA de First Watch para el trimestre superaron las expectativas, y la empresa ha reafirmado sus previsiones de EBITDA para todo el año.
Jefferies cree que la postura conservadora de la empresa en su previsión de EBITDA para final de año podría ser ventajosa. La firma sugiere que First Watch tiene potencial para superar las previsiones a medida que continúe identificando e implementando eficiencias de costes. Esta perspectiva sigue en línea con el mantenimiento de la calificación de Comprar, aunque con un precio objetivo ligeramente ajustado que refleja las recientes observaciones en las tendencias de tráfico de clientes y las condiciones del mercado.
El enfoque estratégico de First Watch en mantener la rentabilidad por encima de las ganancias promocionales a corto plazo es un factor clave para que Jefferies mantenga una perspectiva positiva. La capacidad de la empresa para superar las estimaciones de margen y EBITDA ante un crecimiento del tráfico inferior al previsto subraya su fortaleza operativa. El nuevo precio objetivo de 28 dólares refleja una visión equilibrada de estos factores mientras First Watch navega por el actual entorno de mercado.
Visión de InvestingPro
Los recientes resultados y decisiones estratégicas de First Watch han captado la atención de analistas e inversores por igual. Con una capitalización bursátil actual de 1.520 millones de dólares y una elevada relación precio/beneficios (PER) de 60,94, la empresa cotiza con una prima basada en el crecimiento de sus beneficios a corto plazo. Sin embargo, según los datos de InvestingPro, First Watch también cotiza con un PER ajustado inferior de 54,02 para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. Esto sugiere una ligera relajación de la valoración que podría alinearse con el precio objetivo revisado de Jefferies.
El crecimiento de los ingresos de la empresa sigue siendo sólido, con un aumento del 22,1% en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023, y una impresionante tasa de crecimiento trimestral del 31,7%. Este vigor financiero se ve respaldado además por un importante crecimiento del EBITDA del 59,0% durante el mismo periodo. A pesar de las preocupaciones sobre el tráfico de clientes, la rentabilidad de First Watch en el último año y el fuerte rendimiento en los últimos tres meses, con un rendimiento total del precio del 16,07%, indican resistencia y potencial de creación de valor a largo plazo.
Los consejos de InvestingPro destacan que First Watch cotiza a un elevado múltiplo de beneficios y a un elevado múltiplo de valoración del EBITDA, lo que puede justificar la atención de los inversores centrados en las métricas de valoración. Además, aunque la empresa no paga dividendos, el hecho de centrarse en la rentabilidad y la solidez operativa podría ser una contrapartida que los inversores a largo plazo estén dispuestos a aceptar. Para aquellos interesados en un análisis más profundo, hay 10 consejos adicionales de InvestingPro disponibles para First Watch, a los que se puede acceder para obtener más información sobre la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado. Para beneficiarse de esta información, utilice el código de cupón PRONEWS24 y obtenga un 10% de descuento adicional en la suscripción anual o semestral a los programas Pro y Pro+.
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