El viernes, Jefferies ajustó su perspectiva sobre las acciones de Arcos Dorados Holdings (NYSE:ARCO), el mayor franquiciado de restaurantes McDonald's en América Latina y el Caribe, reduciendo el precio objetivo a 14 dólares desde los 15 dólares anteriores. A pesar de este cambio, la firma mantuvo su calificación de Comprar sobre el valor.
La revisión refleja una postura prudente debido a la depreciación de varias divisas latinoamericanas, como el real brasileño (BRL), el peso mexicano (MXN) y el peso chileno (CLP). La depreciación de estas divisas ha llevado a Jefferies a rebajar sus estimaciones de EBITDA para Arcos Dorados en una media del 5% cuando se mide en dólares estadounidenses.
El comentario del analista subraya las expectativas de un crecimiento continuado de las ventas en tienda de un dígito medio-alto en moneda local y nuevas ganancias de cuota de mercado. Se llama la atención sobre la próxima renovación del Acuerdo Marco de Franquicia (MFA) en agosto, que se prevé que se extienda durante otra década hasta 2037 sin alteraciones significativas en las tasas de regalías actuales.
El nuevo precio objetivo de 14 dólares se basa en una valoración de 6 veces el valor de empresa estimado para 2025 en relación con el EBITDA (EV/EBITDA) y de 15 veces la relación precio/beneficios (P/E). Estas métricas son coherentes con las medias históricas de Arcos Dorados. Además, el analista prevé una tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) del 13% para el EBITDA en los próximos cinco años.
En otras noticias recientes, Arcos Dorados Holdings Inc, el mayor franquiciado independiente de McDonald's del mundo, presentó unos sólidos resultados financieros para el primer trimestre de 2024. El crecimiento significativo de las ventas y el EBITDA se atribuyeron a la exitosa estrategia 3D de la empresa, que abarca Digital, Delivery y Drive-thru.
Las ventas digitales representaron el 55% de las ventas de todo el sistema, y las ventas a domicilio contribuyeron en un 20% en Brasil. A pesar de un descenso del consumo del 20-30% en Argentina, Arcos Dorados consiguió superar al mercado y ganar una cuota de mercado significativa. Sin embargo, la tasa impositiva efectiva aumentó hasta el 39,7% en el primer trimestre de 2024, desde el 35,8% del año anterior.
En cuanto a los analistas, Goldman Sachs mantuvo su calificación de "Comprar" para Arcos Dorados, con un precio objetivo de 14,30 dólares. La postura de la firma se produce a pesar del rendimiento de la acción en lo que va de año, que registró un descenso del 28%.
Los analistas de Goldman Sachs sugieren que el precio actual de la acción refleja la preocupación del mercado por la próxima renovación de su acuerdo de franquicia maestra con McDonald's Corp. La firma cree que Arcos Dorados ofrece un atractivo equilibrio riesgo-recompensa a la luz de estos acontecimientos.
Estos son algunos de los últimos avances de Arcos Dorados, que también se está centrando en mejorar la eficiencia operativa y aprovechar las asociaciones para reforzar su servicio de reparto. La compañía planea implementar su programa de fidelización en toda la región para 2025, con el objetivo de proporcionar una experiencia más personalizada al cliente y mejorar las ventas, el tamaño del cheque y el margen.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras los inversores sopesan las perspectivas revisadas de Jefferies sobre Arcos Dorados Holdings (NYSE:ARCO), vale la pena considerar algunas métricas financieras clave y perspectivas de InvestingPro. Con una capitalización bursátil de 2.050 millones de dólares y un PER de 11,89, Arcos Dorados cotiza con una valoración que parece equilibrar el crecimiento de los beneficios a corto plazo con sus beneficios actuales. En particular, la empresa ha demostrado un sólido crecimiento de los ingresos del 15,8% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024, lo que subraya su capacidad de expansión en un entorno económico difícil. Por otra parte, la rentabilidad por dividendo de la compañía es del 2,47%, lo que refleja un crecimiento del dividendo del 20% durante el mismo período, lo que podría atraer a los inversores centrados en los ingresos.
Dos consejos de InvestingPro relevantes para Arcos Dorados incluyen la importante carga de la deuda de la empresa y su condición de actor destacado en el sector de Hoteles, Restaurantes y Ocio. Mientras que el nivel de deuda requiere una consideración cuidadosa, la posición de la empresa en el sector podría proporcionar una ventaja competitiva. Para aquellos que busquen una visión más profunda, existen otros 9 consejos de InvestingPro que pueden orientar aún más las decisiones de inversión. Los lectores interesados pueden acceder a estos consejos y aprovechar una oferta especial utilizando el código de cupón PRONEWS24 para obtener hasta un 10% de descuento en una suscripción anual Pro y una suscripción anual o semestral Pro+ en InvestingPro.
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