El martes, JMP Securities actualizó su perspectiva sobre Goldman Sachs (NYSE: NYSE:GS), aumentando el objetivo de precio de la acción a 460 USD desde 440 USD, al tiempo que mantenía una calificación de "Market Outperform". El análisis de la firma sugiere que la diferencia de valoración entre Goldman Sachs y su competidor Morgan Stanley podría reducirse a medida que se normalicen las condiciones del mercado.
El comentario de JMP Securities destaca que Goldman Sachs se ha visto favorecido frente a Morgan Stanley en los últimos trimestres. Esta preferencia se basa en la creencia de que el descuento de valoración de Goldman Sachs era demasiado significativo y que su rentabilidad sobre recursos propios (ROE) superaría a la de Morgan Stanley con la normalización de los mercados de capitales.
Goldman Sachs ha registrado un aumento del rendimiento del 6% en lo que va de año, superando la falta de crecimiento de Morgan Stanley. Esto continúa una tendencia observada en los últimos tres años, en los que Goldman Sachs superó sistemáticamente a Morgan Stanley en unos cientos de puntos básicos anuales.
JMP Securities señaló que, si bien Goldman Sachs está en vías de cerrar la brecha de valoración con Morgan Stanley, no se espera una convergencia total debido a las diferencias en la combinación de negocios y los perfiles de beneficios. Aún así, JMP Securities ve potencial para que el valor de las acciones de Goldman Sachs aumente, citando su cotización a 9,9 veces el beneficio por acción (BPA) estimado de la firma para 2025 y a 1,4 veces el precio respecto al valor contable tangible (TBV). En cambio, Morgan Stanley cotiza a 13,4 veces el BPA estimado para 2025 y a 2,3 veces el precio/valor contable tangible, lo que JMP Securities considera un precio justo.
La valoración indica que, aunque ambas empresas podrían beneficiarse de una recuperación de los mercados de capitales, Morgan Stanley podría enfrentarse a vientos en contra derivados de una eventual normalización de los tipos de interés. Esta opinión no se considera una reflexión negativa sobre el modelo de negocio de Morgan Stanley, sino más bien una observación de que su valoración ya tiene en cuenta un perfil de rentabilidad más normalizado, mientras que la valoración de Goldman Sachs fue temporalmente errónea.
Perspectivas de InvestingPro
Goldman Sachs (NYSE: GS) ha sido un tema de interés tras la actualización de las perspectivas de JMP Securities, y los datos en tiempo real de InvestingPro enriquecen aún más la perspectiva sobre la salud financiera de la empresa y su comportamiento en el mercado. Con una sólida capitalización bursátil de 140.770 millones de dólares y un PER de 17,85, Goldman Sachs destaca como uno de los principales actores del sector de los mercados de capitales. La relación P/E ajustada para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 es aún más atractiva en 15,47, destacando la rentabilidad de la compañía que también está respaldada por un margen de beneficio bruto del 83,16% para el mismo período.
Los consejos de InvestingPro revelan que Goldman Sachs no solo ha aumentado su dividendo durante 12 años consecutivos, sino que también ha mantenido el pago de dividendos durante 26 años consecutivos, lo que subraya su compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Además, los activos líquidos de la empresa superan las obligaciones a corto plazo, lo que proporciona estabilidad financiera y resistencia. Para los inversores que buscan rentabilidad a largo plazo, cabe destacar que Goldman Sachs ha experimentado una importante subida de precios en los últimos seis meses, con una rentabilidad total del 33,34%, y ha mantenido una fuerte rentabilidad en los últimos cinco años.
Para aquellos que estén considerando invertir en Goldman Sachs, existen consejos adicionales de InvestingPro que podrían proporcionar una visión más profunda de las finanzas de la compañía y las predicciones de mercado. Utilizando el código de cupón PRONEWS24, los inversores pueden obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o bianual Pro y Pro+, que ofrece una herramienta de análisis de inversiones más completa. Con la próxima fecha de resultados el 16 de abril de 2024, y la acción cotizando cerca de su máximo de 52 semanas, estos datos podrían ser oportunos para tomar decisiones de inversión informadas.
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