El miércoles, JPMorgan actualizó su previsión sobre General Motors (NYSE:GM), aumentando el precio objetivo a 60 dólares desde 58 dólares, al tiempo que mantenía una calificación de sobreponderar sobre la acción. El ajuste se produce después de que General Motors anunciara el martes unos resultados del primer trimestre que superaron las expectativas, con unos beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), un flujo de caja y unos beneficios por acción (BPA) superiores a los previstos.
General Motors informó de un sólido EBIT del primer trimestre de 3.871 millones de dólares, superando significativamente el consenso de Bloomberg de 2.926 millones de dólares y la propia estimación de JPMorgan de 2.918 millones de dólares.
Este éxito se atribuyó tanto al aumento de las ventas como a un margen del 9,0%, frente al 7,0% previsto por el consenso y la estimación de JPMorgan del 7,1%. El beneficio por acción del fabricante de automóviles también superó las previsiones, situándose en 2,62 dólares, frente a los 2,03 dólares del consenso y los 2,30 dólares previstos por JPMorgan.
Los buenos resultados de la empresa se tradujeron en un ligero aumento de la generación de caja libre, con 1.100 millones de dólares, frente a los 1.000 millones previstos. Los resultados positivos fueron impulsados principalmente por GM Norteamérica, que registró un EBIT de 3.800 millones de dólares, superando el modelo de JPMorgan de 2.900 millones de dólares gracias a la estabilidad de precios interanual.
Sin embargo, GM International tuvo que hacer frente a dificultades, sobre todo en China, donde la competencia de los fabricantes de automóviles nacionales, especialmente en el segmento de los vehículos eléctricos de batería, se tradujo en pérdidas.
El segmento Cruise de GM registró pérdidas de 442 millones de dólares, en línea con la estimación de JPMorgan, pero reflejó una reducción prevista de la inversión. Los costes corporativos fueron inferiores a lo previsto, 243 millones de dólares, frente a los 325 millones previstos. GM Financial también obtuvo unos resultados ligeramente mejores de lo previsto, favorecidos por una modesta mejora de la tendencia de los precios de los vehículos usados en EE.UU. durante el trimestre.
A la luz de estos resultados, General Motors ha aumentado sus previsiones para 2024, y ahora espera que el EBIT oscile entre 12.500 y 14.500 millones de dólares, con un punto medio de entre 13.000 y 13.500 millones de dólares. Las previsiones de beneficios por acción para 2025 también se han elevado a entre 9.00 y 10.00 dólares, con un punto medio que pasa de 9.00 a 9.50 dólares. En consecuencia, JPMorgan ha elevado su estimación de BPA para 2024 a 9,35 dólares desde 8,80 dólares y su previsión de BPA para 2025 a 8,75 dólares desde 7,50 dólares.
Perspectivas de InvestingPro
General Motors (NYSE:GM) ha demostrado recientemente un fuerte rendimiento en el mercado, captando la atención de inversores y analistas por igual. Con una capitalización bursátil de 52.060 millones de dólares y un atractivo PER de 5,32, GM destaca por su propuesta de valor. El PER ajustado de la empresa para los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 es de un aún más atractivo 5,16. Estas cifras se complementan con un Ratio PEG de 0,26 durante el mismo periodo, lo que sugiere que el precio de las acciones de GM podría no reflejar plenamente su potencial de crecimiento de beneficios.
Los consejos de InvestingPro destacan que las agresivas recompras de acciones por parte de la dirección y los ajustes positivos en las previsiones de beneficios por parte de los analistas podrían ser una señal de confianza en la dirección estratégica de GM. Además, con un fuerte rendimiento del flujo de caja libre implícito en su valoración y cotizando a un múltiplo de beneficios bajo, GM presenta una oportunidad potencialmente infravalorada para los inversores. Cabe señalar que los analistas predicen que la empresa será rentable este año, y de hecho lo ha sido en los últimos doce meses.
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