El miércoles, JPMorgan aumentó su precio objetivo para Range Resources Corp (NYSE:RRC), una empresa de exploración y producción de petróleo y gas, a 37,00 dólares desde el objetivo anterior de 33,00 dólares. A pesar de la subida del precio objetivo, la empresa mantiene su calificación de infraponderar el valor.
El ajuste se debe a la previsión de otro sólido trimestre operativo para Range Resources, que se espera siente las bases para un crecimiento secuencial del volumen en la segunda mitad del año. La previsión de JPMorgan para la producción de la empresa en el segundo trimestre es de 2.120 millones de pies cúbicos equivalentes al día (Bcfe/d) con un gasto de capital de 181 millones de dólares. Esta previsión es ligeramente menos eficiente en términos de capital en comparación con la estimación de la calle de 2,13 Bcfe/d a 173 millones de dólares en gastos de capital.
El análisis de JPMorgan indica que la diferencia se debe en gran medida al calendario, ya que su previsión para todo el año 2024 se alinea con la estimación de la calle, prediciendo 2,15 Bcfe/d a 643 millones de dólares en gastos de capital. El banco espera que la realización de gas de Range Resources en el segundo trimestre antes de la cobertura sea de 1,42 dólares por mil pies cúbicos (Mcf), que se basa en un diferencial de 0,47 dólares por Mcf a su precio de referencia Henry Hub de 1,89 dólares por Mcf.
En cuanto a los líquidos, la empresa estima que los líquidos de gas natural (LGN) se venderán a 24,16 dólares por barril, aproximadamente el 30% del precio del West Texas Intermediate (WTI), con una prima de 1 dólar por barril respecto al precio de Mont Belvieu.
Range Resources ha expresado una perspectiva positiva sobre los fundamentos mundiales de los líquidos, en particular debido a su posicionamiento estratégico en Marcus Hook. La compañía prevé posibles limitaciones de la capacidad de exportación de EE.UU. a lo largo de la costa del Golfo hacia finales de 2024 y principios de 2025, lo que podría dar lugar a mejores oportunidades de arbitraje internacional y primas más altas para sus exportaciones de gas licuado de petróleo (GLP).
Para el segundo trimestre de 2024, JPMorgan prevé un beneficio por acción (BPA) y un flujo de caja por acción (CFPS) de 0,33 y 0,89 dólares, respectivamente, frente a la estimación de la calle de 0,45 y 0,93 dólares. La estimación de la empresa para los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización y gastos de exploración (EBITDAX) se sitúa en 245 millones de dólares, por debajo de la estimación de la calle de 267 millones de dólares.
El banco atribuye esta variación a su hipótesis de precios del gas más bajos y a una estimación de volumen ligeramente reducida para el trimestre.
JPMorgan destaca la consistente ejecución de Range Resources en el campo y el enfoque de cobertura estratégica de la dirección, que ha preservado la generación de flujo de caja libre en un mercado de gas desafiante. El banco modela 35 millones de dólares de flujo de caja libre antes de cambios en el capital circulante y aproximadamente 138 millones de dólares de ganancias de cobertura para el segundo trimestre de 2024.
En otras noticias recientes, Range Resources Corporation (NYSE:RRC) ha sido el centro de varios ajustes de analistas y ha informado de un sólido primer trimestre para 2024.
Jefferies actualizó su modelo financiero para la empresa, elevando su objetivo de precio de las acciones a 34,00 dólares sobre la base de una mayor realización esperada de líquidos de gas natural (LGN) y un cambio previsto en la mezcla de líquidos de la empresa. Piper Sandler también aumentó su precio objetivo para Range Resources a 43,00 dólares, tras unos beneficios del primer trimestre mejores de lo esperado debido a una mezcla de líquidos favorable y a la mejora de los precios de los LGN.
Mizuho Securities elevó su precio objetivo a 41 dólares, reconociendo la sólida ejecución de Range Resources y su potencial para generar un importante flujo de caja libre en 2024.
RBC Capital Markets, sin embargo, rebajó la calificación de la acción de Outperform a Sector Perform, al tiempo que aumentaba el precio objetivo a 39 dólares, citando un mercado de gas natural débil y una revisión a la baja de sus perspectivas de precios del gas natural. A pesar de estos desafíos, reconocieron el cambio de la empresa hacia una perforación más rica en líquidos, que actualmente se beneficia de precios más saludables.
En la presentación de resultados de la empresa del primer trimestre de 2024, Range Resources destacó sus buenos resultados, con un gasto de capital de 170 millones de dólares y una producción diaria de 2.140 millones de pies cúbicos equivalentes. La empresa también mejoró sus previsiones para todo el año en materia de LGN y espera un crecimiento de las exportaciones de propano estadounidense.
Estos últimos acontecimientos ponen de relieve el posicionamiento estratégico y la eficiencia operativa de la empresa en el actual entorno de materias primas.
Opiniones de InvestingPro
A la luz de la actualización del precio objetivo de JPMorgan para Range Resources Corp (NYSE:RRC), los datos en tiempo real de InvestingPro proporcionan un contexto adicional para los inversores. Range Resources tiene actualmente una capitalización bursátil de 8.360 millones de dólares, con un ratio Precio/Beneficios (PER) de 17,16 veces. Esto refleja una valoración moderada en comparación con sus homólogos del sector, y cuando se ajusta a los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, la relación precio/beneficio se sitúa en un 14,87 aún más atractivo. Por otra parte, la relación precio/valor contable de la empresa para el mismo periodo es de 2,18, lo que indica que las acciones pueden tener un precio razonable en relación con su valor contable.
Desde un punto de vista operativo, Range Resources ha demostrado rentabilidad en los últimos doce meses, y los analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, lo que sugiere confianza en las perspectivas financieras de la empresa. Además, los consejos de InvestingPro destacan que el valor cotiza con una baja volatilidad, lo que podría resultar atractivo para los inversores reacios al riesgo. También vale la pena señalar que la compañía opera con un nivel moderado de deuda, lo que puede proporcionar cierta flexibilidad financiera en el entorno económico actual.
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