El martes, JPMorgan reiteró su calificación de Sobreponderar sobre Riot Platforms (NASDAQ:RIOT) con un objetivo de precio estable de 15,50 dólares. El análisis de la firma se produjo tras la propuesta de adquisición de Riot a Bitfarms, presentada inicialmente el 22 de abril de 2024 y posteriormente rechazada por el Consejo de Bitfarms. La oferta, un aumento del 14% sobre el precio de cierre de Bitfarms del 24 de mayo, y una prima del 20% sobre el precio del 19 de abril, valora la empresa en aproximadamente 950 millones de dólares.
Los términos de la transacción propuesta sugieren que los accionistas de Bitfarms recibirían una combinación de efectivo y acciones ordinarias de Riot, lo que supondría una participación del 17% en la entidad fusionada. La adquisición aumentaría significativamente las operaciones de Riot, igualando potencialmente al líder mundial, Marathon (NASDAQ:MARA), con hasta 1,5 GW de capacidad energética y 52 EH/s de capacidad de autogeneración para finales de año. La empresa ampliada abarcaría 15 instalaciones en dos continentes.
Desde el punto de vista financiero, el acuerdo se considera ventajoso para Riot, ya que permite la compra de Bitfarms con un descuento de valoración en varias métricas en comparación con la propia valoración de Riot y las medias del sector. En particular, la valoración por EH de capacidad minera instalada, por MW de capacidad de energía instalada y por MW de capacidad de energía contratada están por debajo de las medias del grupo. Tras la adquisición, se espera que Riot conserve más de 700 millones de dólares en efectivo y 600 millones en bitcoin para financiar nuevas expansiones y actualizaciones de hardware.
El analista también señaló que la propuesta de adquisición podría servir de referencia para la valoración de operadores mineros más pequeños que cotizan en bolsa. Estos operadores, definidos como los que tienen entre 4 EH/s y 8 EH/s de capacidad instalada de autominado, cotizan actualmente a una media de 100 millones de dólares por EH de capacidad instalada. El mercado puede considerar la oferta de Riot como un indicador potencial del valor de empresas similares dentro del sector.
Perspectivas de InvestingPro
A medida que Riot Platforms (NASDAQ:RIOT) busca activamente la expansión a través de adquisiciones estratégicas, su salud financiera y el rendimiento del mercado se vuelven cada vez más relevantes para los inversores. Según datos recientes de InvestingPro, Riot cuenta con una capitalización bursátil de 3.060 millones de dólares y un PER de 14,59, con un PER ajustado de 21,91 para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. Esto sugiere que la empresa cotiza a una valoración razonable en relación con sus beneficios. Además, Riot ha experimentado un crecimiento de los ingresos del 13,51% en los últimos doce meses, lo que indica una trayectoria positiva en las ventas.
Los consejos de InvestingPro destacan que Riot tiene más efectivo que deuda en su balance y los analistas prevén un crecimiento de las ventas en el año en curso. Estos factores pueden tranquilizar a los inversores sobre la estabilidad financiera y las perspectivas de la compañía, especialmente en el contexto de su reciente propuesta de adquisición a Bitfarms. Sin embargo, también se ha observado que Riot está quemando efectivo rápidamente, lo que podría ser preocupante si la tendencia continúa sin control.
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